FIX (afiliada de Fitch Ratings) comenta acciones de calificación de 15 Fondos de Renta Fija

FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX- decidió confirmar las siguientes calificaciones:

-       Lombard Ahorro Plus en A+f(arg)

-          Delta Gestion VIII en AA-f(arg)

-          Toronto Trust Retorno Total en AA-f(arg)

-          Megainver Retorno Absoluto en AA-f(arg)

-          Quinquela Total Return en AA-f(arg)

-          Superfondo Renta Fija en AAf(arg)

-          Optimun Multi Asset Fund en AA-f(arg)

-          Balanz Institucional en AAf(arg)

-          Goal Renta Crecimiento en AA-f(arg)

-       Argenfunds Renta Balanceada en AA-f(arg)

-          Champaquí Cobertura en AA-f(arg)

-          IEB Multiestrategia en AA-f(arg)

-          Pionero Renta en AA-f(arg) 

-          Alpha Renta Capital Pesos en AAf(arg)

-        Allaria Renta Fija a AAf(arg)

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

Las confirmaciones de calificación responden a que los Fondos evidenciaron un riesgo crediticio promedio en el último año, un riesgo de distribución, de concentración por emisor y de liquidez en línea con las calificaciones asignadas. Asimismo, las calificaciones de todos los Fondos incorporan la calidad de sus Administradoras y la corta duration de los portafolios.

ADMINISTRADORAS

Santander Río Asset Management G.F.C.I.S.A. inició operaciones hacia fines de 1994. A abr23 era la principal Administradora  del mercado con  un market share de 12,2%  del  mercado y  un  patrimonio  cercano  a  los  $1.117.595 millones. Además, el Agente de Custodia es Banco Santander Argentina S.A., entidad que se encuentra calificada por FIX (afiliada de Fitch Ratings) en AAA(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg) para endeudamiento de largo plazo y corto plazo, respectivamente.

ICBC Investments Argentina S.A.S.G.F.C.I. es la séptima  Administradora con el 4,1% del mercado y un patrimonio administrado cercano a los $380.615 millones (abr´23). Posee más de 35 años de historia y administra hasta la fecha 24 fondos. Además, el Agente de Custodia es el Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A. (ICBC Argentina).

Macro Fondos S.G.F.C.I.S.A. inició sus actividades en agosto de 1992. Sus accionistas son Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa (80,90%) y Banco Macro (19,10%). A fines de abril de 2023 administraba un patrimonio aproximado de $352.124 millones, alcanzando una participación de mercado del 3,8%. El agente de custodia es Banco Macro S.A., entidad que se encuentra calificada por FIX en AAA(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg) para Endeudamiento de Largo y Corto Plazo respectivamente.

Mega QM S.A. es una Administradora local independiente que surge en enero de 2022, en el marco de la fusión acordada entre Megainver S.A. (entidad absorbente) y QM Asset Management (entidad absorbida), con el 50% de participación sobre el paquete accionario, cada una de ellas. A fines de mayo de 2023, Mega QM totalizaba un patrimonio administrado cercano a los $294.455 millones, con una participación de mercado del 2,8%. El Agente de Custodia del Fondo Quinquela Total Return es Banco de Servicios y Transacciones S.A. calificado por FIX en BBB+(arg) con Perspectiva Estable y A3(arg), para el endeudamiento de largo y corto plazo, respectivamente.  Y el Agente de Custodia de Megainver Retorno Absoluto es el Banco de Valores calificado por FIX en AA(arg) con Perspectiva Estable y en A1+(arg) tanto para el Endeudamiento de Largo y Corto plazo, respectivamente.

Balanz S.G.F.C.I.S.A.U. es una Administradora independiente que pertenece al Grupo Balanz. A fines de abril 2023, la Sociedad gestionaba un patrimonio cercano a los $272.797 millones, entre 17 fondos abiertos, con una participación de mercado del 3,0%. En tanto, el Agente de Custodia es Banco Comafi S.A, calificado por FIX  en AA-(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg), para el endeudamiento de largo plazo y corto plazo, respectivamente.

Delta Asset Management (DAM) es una Administradora independiente, creada en el 2005. A fines de abril 2023 administraba un patrimonio cercano a los $260.329 millones, lo que representa aproximadamente un 2,8% del mercado. En tanto, el Agente de Custodia es Banco de Valores S.A, calificado por FIX), en adelante FIX, en AA(arg) y A1+(arg) para el endeudamiento de largo y corto plazo respectivamente.

Itaú Asset Management S.G.F.C.I.S.A. es una Administradora de Fondos Comunes de Inversión, que forma parte del Grupo Itaú. Inició operaciones en el mercado argentino en el primer trimestre de 2005 potenciando su posicionamiento al adquirir los fondos Rembrandt administrados por ABN- Amro. A fines de mayo de 2023, la Sociedad gestionaba nueve fondos que totalizaban aproximadamente un patrimonio de $255.252 millones, con una participación en el sistema del 2,4%. El agente de custodia es Banco Itaú Argentina S.A., calificado por FIX, en adelante FIX, en AAA(arg) Perspectiva Estable y A1+(arg), para el endeudamiento de largo y corto plazo respectivamente.

Patagonia Inversora S.A.S.G.F.C.I. inició sus operaciones a mediados de junio de 1979. Su principal accionista es el Banco Patagonia S.A., quien cuenta con una amplia trayectoria en el mercado financiero argentino. A fines de Abril de 2023, administraba nueve fondos que totalizaban un patrimonio de $232.658 millones, con una participación en el sistema del 2,5%. La comercialización de los Fondos es realizada exclusivamente a través del Banco Patagonia, que a su vez opera como agente de custodia de los mismos.

Allaria S.A. inició sus operaciones en 2008, surge de una asociación entre Allaria Ledesma y Cía. y profesionales provenientes de la industria de Fondos. A fines de abril de 2023 administraba activamente treinta y dos fondos abiertos, con una participación de mercado cercana al 2,5% y un patrimonio administrado de $229.347 millones. El Agente de Custodia es Banco de Valores S.A, calificado por FIX (afiliada de Fitch Ratings) en AA(arg) con Perspectiva Estable para el endeudamiento de largo plazo y en A1+(arg) para el endeudamiento de corto plazo.

BNP Paribas Asset Management Argentina S.A.S.G.F.C.I. (BNPP AMA) es una Administradora de Fondos Comunes de Inversión, que opera como subsidiaria de BNP Investment  Partners. BNPP AMA tiene dos accionistas, BNP Paribas S.A. (75%), calificado por Fitch Ratings en A+, Perspectiva Estable en escala internacional, y BNP Asset Management Holding (25%). BNPP AMA cuenta con calificación M2+(arg) con Perspectiva Estable, como Administradora de Activos otorgada por FIX. La Administradora local comenzó a operar en Argentina en 1997 y a fines de abril de 2023 contaba con un patrimonio aproximado de $116.159 millones, lo que representa aproximadamente un 1,3% del mercado. El Agente de Custodia es BNP Paribas Sucursal Buenos Aires.

Argenfunds S.A. es una Administradora independiente que posee los elementos necesarios para llevar a cabo una adecuada gestión de sus fondos. A fines de abril de 2023, administraba activamente once fondos y un patrimonio cercano a $102.226 millones, lo que representaba un 1,1% del market share. El Agente de Custodia -Banco Macro- se encuentra calificado por FIX en AAA(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg) para el endeudamiento de largo y corto plazo respectivamente.

BACS Administradora de Activos S.A.S.G.F.C.I. (BACSAASA) surge luego de la adquisición por BACS de la mayoría de las acciones de FCMI Argentina Financial Corp., la cual se encontraba en Argentina desde 1993. En este sentido, a abril de 2023, la Administradora contaba con once fondos bajo administración y un patrimonio cercano a los $92.294 millones, con una participación de mercado que se aproxima al 1,0%. El Agente de Custodia es BACS Banco de Crédito & Securitización S.A, calificado por FIX en A+(arg) con Perspectiva Estable y A1(arg), para el endeudamiento de largo plazo y corto plazo, respectivamente.

IEB S.A. es una Administradora que inició operaciones a partir de julio 2018. Pese a su escasa trayectoria relativa cuenta con los elementos necesarios para llevar a cabo una adecuada gestión de sus fondos. A abril 2023 gestionaba activamente ocho fondos, con una participación de mercado cercana al 0,6% y un patrimonio administrado de $53.491 millones. El Agente de Custodia es Banco Comafi S.A, calificado por FIX en AA-(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg), para el endeudamiento de largo plazo y corto plazo, respectivamente.

Bancor Fondos S.G.F.C.I.S.A.U. es una Administradora que fue creada en el 2018 y que opera activamente desde septiembre de 2020. La Sociedad cuenta los elementos necesarios para llevar a cabo una adecuada promoción, administración y gerenciamiento de sus Fondos. Su principal y único accionista es el Banco de la Provincia de Córdoba S.A., entidad calificada por FIX, en AA(arg) Perspectiva Estable y A1+(arg) para el endeudamiento de largo plazo y corto plazo, respectivamente. En tanto, a abril de 2023, administraba seis Fondos que totalizaban un patrimonio de $53.693 millones, con una participación en el sistema del 0,6%. La comercialización de los Fondos es realizada exclusivamente a través del Banco de la Provincia de Córdoba, que a su vez opera como agente de custodia de los mismos.

Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó el Manual de Calificación de Fondos de Renta Fija, presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".

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