Fondos
FIX (afiliada de Fitch Ratings) asigna calificación a dos Fondos de Renta Fija
FIX (afiliada de Fitch Ratings), -en adelante FIX-, asigna las siguientes calificaciones:
- Champaquí Ahorro Pesos en A+f(arg).
- Toronto Trust Global Capital en A+f(arg).
PERFILES
Champaquí Ahorro Pesos es un fondo de renta fija en pesos con un horizonte de inversión de corto plazo, cuyo objetivo es la preservación del capital y maximizar su rendimiento entre de las distintas curvas en pesos de corto plazo. Por tanto, invierte principalmente en depósitos a plazo fijo, cauciones, cuentas a las vista, fondos comunes de inversión money market, obligaciones negociables, letras de descuento, bonos soberanos de corto plazo y fideicomisos financieros. El Fondo inició operaciones a mediados de octubre 2020 y a la fecha de análisis (23-10-20) contaba con un patrimonio de $448 millones.
Toronto Trust Global Capital es un fondo que busca proporcionar al inversor un instrumento de cobertura principalmente a través de la inversión en activos dólar-linked e instrumentos de renta fija de corto plazo en pesos con cobertura de futuros de dólar. El plazo de rescate es de 48hs. El Fondo inició operaciones bajo la actual estrategia en jun’20 y al 30-09-20 contaba con un patrimonio de $723,8 millones.
FACTORES RELEVANTES DE LAS CALIFICACIONES
La calificación del fondo Champaquí Ahorro Pesos responde principalmente al riesgo crediticio promedio que presentó a la fecha de análisis, el cual se ubicó en rango AA(arg). Limita su calificación el escaso track record que posee. A su vez, se contempló la adecuada calidad de la Administradora, el bajo riesgo de distribución, de concentración por emisor y el bajo a moderado riesgo de liquidez que presenta el portafolio.
Por su parte, la calificación del fondo Toronto Trust Global Capital se fundamenta principalmente en la calidad crediticia del portafolio a la fecha de análisis, la cual se ubica en A+(arg). Asimismo, la calificación contempla la calidad de la Administradora, el bajo a moderado riesgo de distribución, el bajo riesgo de concentración por emisor, el moderado riesgo de liquidez y el escaso track record del Fondo bajo la actual estrategia.
ADMINISTRADORAS
Bancor Fondos S.G.F.C.I.S.A.U. es una Administradora nueva dentro del mercado local, creada en el 2018 y operando activamente desde septiembre de 2020. Si bien la Sociedad posee poca trayectoria, cuenta los elementos necesarios para llevar a cabo una adecuada promoción, administración y gerenciamiento de sus Fondos. Su principal y único accionista es el Banco de la Provincia de Córdoba S.A., entidad calificada por FIX en A(arg) Perspectiva Negativa y A1(arg) para el endeudamiento de largo plazo y corto plazo, respectivamente. En tanto, a fines de octubre 2020, la Sociedad administraba dos Fondos que totalizaban un patrimonio de $3.599 millones, con una participación en el sistema del 0.2% aproximadamente. La comercialización de los Fondos es realizada exclusivamente a través del Banco de la Provincia de Córdoba, que a su vez opera como agente de custodia de los mismos.
BACS Administradora de Activos S.A.S.G.F.C.I. (BACSAASA) surge luego de la adquisición por BACS de la mayoría de las acciones de FCMI Argentina Financial Corp., la cual se encontraba en Argentina desde 1993. BACSAASA se creó con el fin de potenciar tanto a BACS, como a su controlante, Banco Hipotecario, los cuales en conjunto han sido agentes importantes del mercado de capitales en los últimos años. A fines de septiembre de 2020, la Administradora contaba con once fondos bajo administración, un patrimonio cercano a los $21.704 millones y una participación de mercado que se aproxima al 1,3%. El Agente de Custodia es BACS Banco de Crédito & Securitización S.A, calificado por FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”- en A+(arg) y A1(arg), para el endeudamiento de largo plazo y corto plazo, respectivamente, con Rating Watch Negativo (RWN).
Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó el Manual de Calificación de Fondos de Renta Fija presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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Analista
eglis.arboleda@fixscr.com
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mariafernanda.lopez@fixscr.com
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Relación con los Medios: Diego Elespe, Head Comercial y de Desarrollo de Negocios
+5411 5235-8100/10
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