Fitch confirma la calificación AA/V2(arg) de Pionero Pesos

Fitch Ratings confirmó la calificación AA/V2(arg) del fondo Pionero Pesos administrado por Macro Fondos S.A.S.G.F.C.I --Pionero Pesos: AA/V2(arg) FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN: La calificación crediticia AA(arg) se fundamenta en que el fondo mantuvo a la fecha de análisis y en el último año un riesgo crediticio promedio de AA(arg). En tanto, la calificación de riesgo de mercado V2(arg) obedece a un muy bajo riesgo de tasa de interés ajustado por riesgo spread, un bajo riesgo de liquidez y a la estrategia del fondo de invertir significativamente en lebacs y/o nobacs. CALIDAD CREDITICIA DE LA CARTERA DE INVERSIONES: Las inversiones del fondo se encontraban calificadas en escala nacional, al 26-04-13, en AAA o A1+ por un 56.8%, en rango AA o A1 por un 33.9%, en rango A o A2 por un 8.4% y en rango BBB o A3 por un 0.9%. A la fecha de análisis el riesgo de concentración por emisor era bajo moderado. La principal inversión, excluyendo las colocaciones de pase en el BCRA, reunía un 7.5% y las primeras cinco un 36.1%. Asimismo, mitiga el presente riesgo la escasa duración de la cartera. SENSIBILIDAD DE LA CARTERA A RIESGOS DE MERCADO: El fondo presenta un muy bajo riesgo de tasa y riesgo spread. El fondo presentó en el último año una duración modificada promedio inferior a los 30 días. Dada la muy alta calidad crediticia de la cartera, el riesgo spread también es muy bajo. En tanto, el riesgo de liquidez del fondo es bajo. A la fecha de análisis el fondo poseía una moderada concentración por cuotapartista. El principal inversor reunía el 6.3%, los primeros tres un 18.2% y los primeros cinco un 28.3%. En tanto, la liquidez inmediata era del 62% y a una semana del 71.2%. PERFIL DEL FONDO: Pionero Pesos es un fondo de plazo fijo en pesos. El perfil de cuotapartistas al que apunta son clientes corporativos, minoristas e institucionales. ADMINISTRADORA: Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. inició sus actividades en agosto de 1992. Sus accionistas son Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa (80.90%) y Banco Macro (19.10%). Al 30-04-13 administraba activamente cinco fondos que totalizaban un patrimonio cercano a los $1400 millones. La Sociedad Gerente cuenta con un grupo de profesionales idóneos y con experiencia para tomar decisiones relacionadas con la administración del patrimonio del fondo común de inversión. La Sociedad Depositaria es Banco Macro S.A., entidad que se encuentra calificada en A1+(arg) y AA(arg) perspectiva negativa para Endeudamiento de Corto y Largo Plazo respectivamente por Fitch Argentina. SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN: Las acciones de calificación podrían verse afectadas por cambios materiales en la calidad crediticia o en los perfiles de riesgo de mercado del fondo. Un cambio material con relación a los lineamientos de Fitch por algún factor clave de la calificación podría generar que Fitch baje las calificaciones. Para acceder a información adicional sobre principios de calificación de Fitch de fondos de deuda, por favor, consultar los criterios a los que se hace referencia debajo, que además están publicados en el sitio web de la calificadora, www.fitchratings.com. Contactos: Analista Principal Gustavo Avila Director +541152358142 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7mo piso – C1041AAM – Capital Federal – Buenos Aires Analista Secundario Mariano Maccagno Analyst +541152358147 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 541152358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. Los Criterios National Ratings Criteria; Ene,.19, 2011 y Criterios de calificación Fondos de Deuda en Latinoamérica; Jun., 6, 2011 están disponibles en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. 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