FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirmó las calificaciones de 14 Fondos Latam

FIX (afiliada de Fitch Ratings), en adelante “FIX”, decidió confirmar las siguientes calificaciones:
-                Toronto Trust Liquidez Dólar en AAAf(arg)
-                Alpha Renta Fija Global en AAAf(arg)
-                Argenfunds Renta Capital en AAAf(arg)
-                Balanz Capital Sudamericano en AAAf(arg)
-                Optimum Renta Fija Dólares en AAAf(arg)
-                Superfondo Renta Fija Dolares II en AAAf(arg)
-                Superfondo Renta Fija Latam en AAAf(arg)
-                IEB Renta Fija Dólar en AAAf(arg)
-                Delta Renta Dólares Plus en AAAf(arg)
-                Compass Ahorro en Dólares en AAAf(arg)
-                SBS Latam FCI en AAAf(arg)
-                SBS Renta Mixta en AAAf(arg)
-                Goal Renta Dólares en AAAf(arg)
-                Lombard Renta Fija en Dólares en AAAf(arg)

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

Las confirmaciones de calificación responden a que los Fondos evidenciaron un riesgo crediticio promedio en el último año, un riesgo de distribución, de concentración por emisor y de liquidez en línea con las calificaciones asignadas. Asimismo, las calificaciones de todos los Fondos incorpora la calidad de sus Administradoras.

ADMINISTRADORAS

BACS Administradora de Activos S.A.S.G.F.C.I. (BACSAASA) surge luego de la adquisición por BACS de la mayoría de las acciones de FCMI Argentina Financial Corp., la cual se encontraba en Argentina desde 1993. En este sentido, a fines de enero de 2022, la Administradora contaba con once fondos bajo administración y un patrimonio cercano a los $43.332 millones, con una participación de mercado que se aproxima al 1.2%. El Agente de Custodia es BACS Banco de Crédito & Securitización S.A, calificado por FIX, en A+(arg) Perspectiva Estable y A1(arg), para el endeudamiento de largo plazo y corto plazo, respectivamente.

ICBC Investments Argentina S.A.S.G.F.C.I. es la novena Administradora con el 3,7% del mercado y un patrimonio administrado cercano a los $139.821 millones (ene’22). Posee más de 35 años de historia y administra hasta la fecha 24 fondos. Además, el Agente de Custodia es el Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A. (ICBC Argentina)

Argenfunds S.A. es una Administradora independiente que posee los elementos necesarios para llevar a cabo una adecuada gestión de sus fondos. A fines de enero de 2022, administraba activamente doce fondos y un patrimonio cercano a $48.493 millones, lo que representaba un 1,3% del market share. El Agente de Custodia -Banco Macro- se encuentra calificado por FIX en AAA(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg) para el endeudamiento de largo y corto plazo respectivamente.

Balanz S.G.F.C.I.S.A.U. es una Administradora independiente que pertenece al Grupo Balanz. A fines de enero de 2022, la Administradora gestionaba un patrimonio cercano a los $135.727 millones, entre 15 fondos abiertos, con una participación de mercado del 3,6%. En tanto, el Agente de Custodia es Banco de Valores, entidad calificada por FIX en A1+(arg), para el endeudamiento de corto plazo.

BNP Paribas Asset Management Argentina S.A.S.G.F.C.I. (BNPP AMA) es una Administradora de Fondos Comunes de Inversión, que opera como subsidiaria de BNP Investment Partners. BNPP AMA tiene dos accionistas, BNP Paribas S.A. (75%), calificado por Fitch Ratings en A+, Perspectiva Estable en escala internacional, y BNP Asset Management Holding (25%). BNPP AMA cuenta con calificación M2+(arg) con Perspectiva Estable, como Administradora de Activos otorgada por FIX. La Administradora local comenzó a operar en Argentina en 1997 y a fines de enero de 2022 contaba con un patrimonio aproximado de $56.953 millones, lo que representa aproximadamente un 1,5% del mercado. El Agente de Custodia es BNP Paribas Sucursal Buenos Aires.

Santander Río Asset Management G.F.C.I.S.A. inició operaciones hacia fines de 1994. Es la segunda Administradora con el 9,5% del mercado y un patrimonio administrado superior a los $ 358.072 millones (ene’22). Además, el Agente de Custodia es Banco Santander Río S.A., entidad que se encuentra calificada por FIX en AAA(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg) para endeudamiento de largo plazo y corto plazo respectivamente.

IEB S.A. es una Administradora que inició operaciones a partir de julio 2018. Pese a su escasa trayectoria relativa cuenta con los elementos necesarios para llevar a cabo una adecuada gestión de sus fondos. Al 31-01-22 gestionaba activamente seis fondos, con una participación de mercado cercana al 0,2% y un patrimonio administrado cercano a los $6.617 millones. El Agente de Custodia es Banco Comafi S.A, calificado por FIX en AA-(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg) para el endeudamiento de largo plazo y corto plazo, respectivamente.

Delta Asset Management (DAM) es una Administradora independiente, creada en el 2005. A fines de enero 2022 administraba un patrimonio cercano a los $127.362 millones, lo que representa aproximadamente un 3,4% del mercado. En tanto, el Agente de Custodia es Banco de Valores, entidad calificada por FIX en A1+(arg) para el endeudamiento de corto plazo. La Administradora cuenta entre sus principales directivos y responsables, un equipo con trayectoria y experiencia de mercado, así como una elevada capacitación promedio.

Investis Asset Management S.A. es una Administradora independiente que pertenece al Compass Group y presenta una trayectoria de más de 20 años administrando activos latinoamericanos en la región. Inició operaciones en Buenos Aires en 1997 y se destaca por su dedicación exclusiva a la administración de activos de terceros. La Administradora local gestionaba hacia enero 2022 un patrimonio cercano a los $107.845 millones, entre 17 fondos abiertos, ocupando la décimotercera posición del mercado con un market share del 2,9%. En tanto, el Agente de Custodia es Banco de Valores, entidad calificada por FIX en A1+(arg), para el endeudamiento de corto plazo.

SBS Asset Management S.A.S.G.F.C.I. es la Administradora (Agente de Administración) de Fondos Comunes de Inversión del Grupo SBS. La Administradora inició sus actividades en 2007 y a enero de 2021 administraba activamente diecinueve fondos abiertos que totalizaban un patrimonio cercano a los $88.931 millones, con una participación de mercado del 2.4%. En tanto, a sep’21 administraba cuatro fondos cerrados, que totalizaban un patrimonio de $21.564 millones. El Agente de Custodia es Banco de Valores S.A., entidad calificada por FIX en A1+(arg) para el endeudamiento de corto plazo.

Itaú Asset Management S.G.F.C.I.S.A. es una Administradora de Fondos Comunes de Inversión, que forma parte del Grupo Itaú. Inició operaciones en el mercado argentino en el primer trimestre de 2005 potenciando su posicionamiento al adquirir los fondos Rembrandt administrados por ABN- Amro. A fines de enero de 2022, la Sociedad administraba nueve fondos que totalizaban un patrimonio de $107.105 millones, con una participación en el sistema del 2,8% aproximadamente. El agente de custodia es Banco Itaú Argentina S.A., calificado por FIX  en AAA(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg), para el endeudamiento de largo y corto plazo respectivamente.

Patagonia Inversora S.A.S.G.F.C.I. inició sus operaciones a mediados de junio de 1979. Su principal accionista es el Banco Patagonia S.A., quien cuenta con una amplia trayectoria en el mercado financiero argentino. A fines de enero de 2022, administraba ocho fondos que totalizaban un patrimonio de $97.077 millones, con una participación en el sistema del 2,6% aproximadamente. La comercialización de los Fondos es realizada exclusivamente a través del Banco Patagonia, que a su vez opera como agente de custodia de los mismos.

 

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó el Manual de Calificación de Fondos de Renta Fija, presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

Los informes correspondientes se encuentran disponibles en nuestra web "www.fixscr.com".

 

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