FIX (afiliada de Fitch Ratings) asigna calificaciones a 5 Fondos de Itaú Asset Management S.G.F.C.I. S.A.

FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante FIX-, asigna las siguientes calificaciones a 5 Fondos administrados por Itaú Asset Management S.G.F.C.I. S.A.:

• Goal Pesos en AAAf(arg).
• Goal Ahorro Max en A+f(arg).
• Goal Renta Global en AA-f(arg).
• Goal Renta Crecimiento en BBB+f(arg).
• Goal Renta Dólares en AAAf(arg).

PERFILES

Goal Pesos es un fondo de money market clásico cuyo objetivo es obtener una rentabilidad superior a la caja de ahorro para inversores que priorizan la conservación de capital. El plazo de rescate es inmediato (“t+0”). El Fondo inició actividades en octubre de 1995 y a la fecha de análisis (27-03-20) contaba con un patrimonio de $20.128,6 millones. 

Goal Ahorro Max es un fondo que invierte en instrumentos de renta fija en pesos de corto y mediano plazo que busca obtener una rentabilidad similar a la tasa BADLAR privada. El Fondo inició actividades en septiembre de 2019 y a la fecha de análisis (27-03-20) contaba con un patrimonio aproximado de $334 millones. El plazo de rescate es de 24 hs (“t+1”).

Goal Renta Global es un fondo de renta fija denominado en pesos con un horizonte de inversión de mediano plazo, con suscripciones en pesos o en dólares y rescates en la misma moneda de suscripción. El Fondo tiene como estrategia invertir en una cartera diversificada de títulos en dólares emitidos por el Soberano o por empresas argentinas de primera línea. Inició actividades en agosto de 2005 y a la fecha de análisis (27-03-20) contaba con un patrimonio de $148,1 millones. El plazo de rescate es de 48 hs.

Goal Renta Crecimiento es un fondo de renta fija nominado en pesos que busca maximizar su rendimiento por medio de la inversión en una cartera diversificada de títulos públicos y privados, tanto de mediano como de largo plazo. Su benchmark de referencia es el índice CER. El Fondo inició actividades en abril de 1997 y a la fecha de análisis (27-03-20) contaba con un patrimonio de $37,8 millones. El plazo de rescate es de 48 hs.

Goal Renta Dólares es un fondo de renta fija latinoamericana cuyo objetivo es proteger el capital en dólares, buscando una rentabilidad en el corto plazo y minimizando la volatilidad, al invertir en títulos públicos y privados de renta fija en dólares de Mercosur (excluyendo Argentina) más Chile. El Fondo inició actividades en abril de 2017 y a la fecha de análisis (27-03-20) contaba con un patrimonio de USD 24,7 millones. El plazo de rescate es de 48 hs.

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACION

La calificación del Fondo Goal Pesos responde principalmente a su posicionamiento promedio en AAA(arg) en el último año. Asimismo, se consideró la calidad de la Administradora, el bajo riesgo de distribución y de liquidez y el elevado riesgo de concentración por emisor, aunque mitigado por la elevada calidad crediticia y corta duration de la cartera.

La calificación del Fondo Goal Ahorro Max responde principalmente al riesgo crediticio del portafolio a la fecha de análisis que se ubicó en AA(arg). Asimismo, se consideró la calidad de la Administradora, el bajo riesgo de distribución, el moderado riesgo de concentración por emisor y el moderado a alto riesgo de liquidez. Limita su calificación el escaso track record del Fondo bajo la actual estrategia. Producto de la actual coyuntura de mercado, el Fondo se encuentra líquido en un significativo porcentaje de su cartera.

La calificación del Fondo Goal Renta Global se fundamenta en el riesgo crediticio promedio del portafolio en el último año, que se ubicó en AA+(arg). Asimismo, se consideró la calidad de la Administradora, el bajo riesgo de distribución y elevado riesgo de concentración por emisor. Limita su calificación el moderado a alto riesgo de liquidez y su bajo patrimonio.

La calificación del Fondo Goal Renta Crecimiento responde principalmente al riesgo crediticio del portafolio a la fecha de análisis que se ubicó en BBB+(arg). Asimismo, se consideró la calidad de la Administradora, el moderado a alto riesgo de distribución, el moderado riesgo de concentración por emisor, el elevado riesgo de liquidez y el bajo patrimonio del Fondo.

La calificación del Fondo Goal Renta Dólares responde principalmente a la muy alta calidad crediticia que, a la fecha de análisis y en promedio en el último año, se ubicó en AAA(arg), la cual se mantendría en los distintos escenarios, dado el fuerte diferencial de crédito entre los países donde invierte y Argentina. Asimismo, se consideró la calidad de la Administradora, el muy bajo riesgo de distribución, el bajo riesgo de liquidez y el moderado riesgo de concentración por emisor.

ADMINISTRADORA

Itaú Asset Management S.G.F.C.I.S.A. es una Administradora de Fondos Comunes de Inversión, que forma parte del Grupo Itaú. Inició operaciones en el mercado argentino en el primer trimestre de 2005 potenciando su posicionamiento al adquirir los fondos Rembrandt administrados por ABN- Amro. A marzo de 2020, administraba siete fondos que totalizaban un patrimonio de $23.784,6 millones, lo que representa aproximadamente un 2,4% de la industria. El agente de custodia es Banco Itaú Argentina S.A., calificado por FIX (afiliada de Fitch Ratings) en AAA(arg) Perspectiva Negativa y A1+(arg), para el endeudamiento de largo y corto plazo respectivamente.

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Analista Principal

Valentina Zabalo

Analista

(+5411) 5235-8170

Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM

Capital Federal – Argentina

Analista Secundario

Yesica Colman

Analista

(+5411) 5235-8100

Relación con los medios: Diego Elespe – Buenos Aires – 5411 52358100 – diego.elespe@fixscr.com

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