FIX (afiliada de Fitch Ratings) asigna calificación a dos Fondos de IEB S.A.

Buenos Aires, 27 de junio de 2019 FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings”, (en adelante FIX) asignó las siguientes calificaciones: - IEB Ahorro Plus en AA-f(arg). - IEB Retorno Total en Ac(arg). PERFILES IEB Ahorro Plus es un fondo de liquidez (t+0) que invierte en el mercado local, con un horizonte de inversión de corto plazo. Tiene como objetivo maximizar el rendimiento de las inversiones asociadas a la liquidez diaria del flujo operativo de tesorería, para lo cual invertirá en instrumentos de renta fija de elevada liquidez, cauciones bursátiles, Fondos Money Market y cuentas remuneradas. Inició operaciones en julio 2018 y a la fecha de análisis (27-05-19) contaba con un patrimonio cercano a los $557.6 millones. IEB Retorno Total es un fondo de renta mixta en pesos, con un horizonte de inversión de mediano plazo. Tiene como objetivo maximizar la rentabilidad de su cartera, mediante la conformación de un portafolio de activos de renta fija principalmente en dólares. Asimismo, el Fondo busca detectar oportunidades en mercados globales, para lo cual aplica una estrategia multimercado de tasas de interés, acciones y renta fija soberana y provincial. Por otra parte, el Fondo no posee un benchmark determinado, mientras que el plazo de rescate del Fondo es de 48 horas (“t+2”) e inició operaciones en julio 2018 y a la fecha de análisis (27-05-19) contaba con un patrimonio cercano a los $286.2 millones. FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACION La calificación de IEB Ahorro Plus responde principalmente al riesgo crediticio promedio que presentó desde el inicio de operaciones, ubicándose en rango AA(arg), en conjunto con la estrategia de invertir el 75% del patrimonio en activos líquidos y de elevada calidad crediticia. Limita su calificación el escaso track-record que posee. Asimismo, la calificación contempla la adecuada calidad de gestión de la Administradora, el bajo a moderado riesgo de distribución, el moderado riesgo de concentración por emisor y el bajo riesgo de liquidez. La calificación de IEB Retorno Total responde principalmente a una Administradora considerada satisfactoria en su evaluación cualitativa. Limita la calificación del Fondo el escaso track record que posee, así como la poca trayectoria de la Sociedad Gerente en el mercado local. Asimismo, se consideró las características y estrategia del Fondo, la muy buena calidad crediticia del portafolio, la baja concentración por emisor, la elevada concentración por cuotapartista y la amplia trayectoria del managent de la sociedad. ADMINISTRADORA IEB S.A. es una Administradora nueva dentro del mercado local, con fecha de inicio mayo 2018 y operando activamente a partir de julio de 2018. Pese a su escasa trayectoria cuenta con los elementos necesarios para llevar a cabo una adecuada gestión de sus fondos, asimismo cuenta con un equipo profesional de amplia experiencia tanto en el mercado local como internacional. A fines de mayo de 2019 administraba activamente dos fondos abiertos, con un patrimonio cercano a los $809.2 millones. El Agente de Custodia es Banco Comafi S.A, calificado en AA-(arg) Perspectiva Estable y A1(arg) para el endeudamiento de largo plazo y corto plazo, respectivamente, por FIX (Afiliada de Fitch Ratings) – en adelante “FIX”. Para acceder al informe de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com. Contactos: Analista Principal Eglis Arboleda Analista (+5411) 5235-8150 Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM Capital Federal – Argentina Analista Secundario Gustavo Ávila Director (+5411) 5235-8100 Relación con los medios: Douglas D. Elespe – Buenos Aires – 5411 52358100 – doug.elespe@fixscr.com Información adicional disponible en www.fixscr.com Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, FIX ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÒN DE RIESGO (Afiliada de Fitch Ratings), EN ADELANTE TAMBIEN DENOMINADA “FIX”, ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP://WWW.FIXSCR.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FIXSCR.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FIX SCR S.A., Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FIX SCR S.A. PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FIX SCR S.A. Este informe no debe considerarse una publicidad, propaganda, difusión o recomendación de FIX para adquirir, vender o negociar valores negociables. La reproducción o distribución total o parcial de este informe por terceros está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, FIX SCR S.A. se basa en información fáctica que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que FIX SCR S.A. considera creíbles. FIX SCR S.A. lleva a cabo una investigación razonable de la información fáctica sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que FIX SCR S.A. lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga, variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independientes y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones de FIX SCR S.A. deben entender que ni una investigación mayor de hechos, ni la verificación por terceros, puede asegurar que toda la información en la que FIX SCR S.A.se basa en relación con una calificación será exacta y completa. El emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a FIX SCR S.A. y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones, FIX SCR S.A. debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes, con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos que pueden suceder y que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmó una calificación. La información contenida en este informe, recibida del emisor”, se proporciona sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de FIX SCR S.A. es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que FIX SCR S.A. evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de FIX SCR S.A. y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente, como son riesgos de precio o de mercado. 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