FIX confirma las calificaciones de Banco Sáenz S.A. y revisa la Perspectiva a Positiva

FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings”, en adelante FIX, confirma las calificaciones de Banco Sáenz S.A. y revisa la Perspectiva de la calificación del Endeudamiento a Largo Plazo a Positiva desde Estable. Un detalle de las mismas se encuentra al final de este comunicado. FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN La calificación de Banco Sáenz S.A. se basa en la experiencia de la entidad en su nicho de negocio, en su creciente y sostenida rentabilidad, su adecuada capitalización, su buen nivel de eficiencia así como el beneficio operativo derivado de su operación integrada con su Grupo Controlador, líder en el segmento de ventas de electrodomésticos. A su vez, se tuvo en cuenta su exposición al ciclo económico. Durante los últimos años Sáenz ha exhibido sostenidos niveles de retorno, sustentados en los ingresos provenientes de financiaciones, su adecuado fondeo, su nivel de eficiencia y el flujo recurrente de intereses punitorios y recupero de créditos. Su principal ventaja competitiva reside en la vinculación estratégica, operativa y comercial con la cadena de electrodomésticos del grupo Frávega, una de las principales del mercado local. A mar’16 el ratio Capital Ajustado/Activos Ponderados por Riesgo es 11.9% en tanto que el de PN/Activos está en línea con la media del sistema. Dichos niveles reflejan una sólida base de capital para absorber pérdidas inesperadas, dado su modelo de negocio. A esa fecha, el capital integrado excede en 110.8% el mínimo requerido. El ratio Cartera con mora mayor a 90 días/Cartera Total es 5.4% a mar’16 (vs 1.6% para la media del sistema) lo cual se estima razonable ya que Sáenz securitiza gran parte de su originación de créditos de consumo. La mejora de dicho ratio respecto de mar’15 (7.0%) obedece a que Sáenz focalizó el crédito de consumo hacia los segmentos de mejor perfil crediticio y aumentó su exposición con empresas de primera línea. La cartera comercial aumentó su participación del 30.9% a mar’15 al 38.2% a mar’16. La cobertura de la cartera irregular con previsiones es adecuada. A mar’16 los depósitos del sector privado representan el 62.5% del fondeo de terceros (vs 76.2% para el promedio del sistema a feb’16), con una creciente ponderación de los depósitos a la vista (50.9% de los depósitos a mar’16 vs 44.3% a mar’15). Además, Sáenz cuenta con otras fuentes de fondeo (venta y securitización de cartera, emisión de ONs, fondeo de entidades financieras), que le permiten financiar su operatoria asegurando un calce positivo de plazos y tasas. A mar’16 los activos líquidos (Disp + Lebacs + sistema financiero) cubren el 49.3% de los depósitos totales (vs 47.9% para la media de los bancos privados nacionales). SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES Una mayor diversificación del negocio con creciente participación de la cartera comercial en el total de financiaciones, así como una caída en el costo de fondeo consistente con el aumento en la ponderación de los depósitos a la vista en el total de captaciones que mejoren los indicadores de rentabilidad del banco fortaleciendo su capitalización, generarían la suba de las calificaciones de Sáenz. Detalle de las calificaciones confirmadas: - Endeudamiento de Largo Plazo: A(arg), Perspectiva Positiva. - Endeudamiento de Corto Plazo: A1(arg). - Obligaciones Negociables Subordinadas Serie IV por hasta un máximo de $70 millones: A-(arg), Perspectiva Positiva. - Obligaciones Negociables Subordinadas Serie VI por hasta un máximo de $80 millones: A-(arg), Perspectiva Positiva. - Obligaciones Negociables Serie VII por hasta un máximo de $120 millones: A(arg), Perspectiva Positiva. Contactos: Analista Principal María Luisa Duarte Director +54 11 5235 8112 FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM Capital Federal – Argentina Analista Secundario Darío Logiódice Director +54 11 5235 8100 Relación con los medios: Douglas D. Elespe, doug.elespe@fixscr.com, 5235-8100 Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, FIX ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP://WWW.FIXSCR.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FIXSCR.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FIX SCR S.A., Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FIX SCR S.A. PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FIX SCR S.A.