Fitch confirma las calificaciones de Banco Sáenz SA

Fitch Argentina, Bs. As.: Fitch Argentina confirma a la categoría A(arg) con Perspectiva Estable al Endeudamiento de Largo Plazo, y la categoría A2(arg) al Endeudamiento de Corto Plazo de Banco Sáenz S.A. La calificación de Banco Sáenz S.A. se fundamenta en su pertenencia al Grupo Frávega, en el segmento en el cual se desenvuelve (financiación al consumo, rubro que ha venido mostrado un muy buen desarrollo) y en sus buenos indicadores actuales. En relación con estos últimos, cabe destacar la holgada capitalización de la entidad y su buena liquidez, en tanto que los niveles de calidad de los activos observados son aceptables. También se evalúa la volatilidad de su desempeño en función de las estrategias aplicadas por el grupo. A junio 2007, la entidad muestra una utilidad neta de $1.0 millones ($1.7 millones de resultado operativo), revirtiendo los resultados negativos exhibidos en el mismo período del ejercicio anterior. La principal fuente de ingresos del banco la constituyen los intereses por los préstamos otorgados, seguido por los ingresos generados por la operatoria Consubond. Si bien los resultados del Banco suelen ser volátiles, Fitch espera una razonable rentabilidad para el fin del ejercicio. La cartera crediticia continua creciendo (+44.4% neto de securitizaciones efectuadas en el período por $ 66 millones). Casi el 65% de las financiaciones corresponde a cartera de consumo, y en su gran mayoría están relacionadas con el financiamiento para la compra de electrodomésticos en la cadena de locales Frávega. Sus préstamos muestran un importante nivel de atomización. La cartera irregular descendió hasta el 13.5% de las financiaciones a junio 2007 (15.7% a jun’06). Se debe tener en cuenta el hecho de que el banco tituliza periódicamente su cartera en situación normal, y esto afecta negativamente sus ratios de calidad de activos. Por su parte, la entidad muestra una razonable cobertura de previsiones del orden del 80.5% de la cartera irregular y 12.1% del total de préstamos. El impacto potencial de la irregularidad no previsionada sobre el patrimonio es bajo (8.4%), aunque superior a la media del SFA (-2.9%). El ratio de exposición al sector público/activos se ubica muy por debajo de la media del sistema: 1.1% versus 33.4% (sólo 4.2% sobre patrimonio neto). Dada la baja posición, la pérdida de valor de los títulos de las últimas semanas no afectará significativamente los resultados del banco. La entidad se fondea fundamentalmente con securitización de cartera y depósitos, los que se han mantenido estables en el último año. Al 30.06.07, los indicadores de liquidez se han deteriorado respecto del año anterior. Sin embargo, esta es una situación habitual en la entidad, dado que su fondeo a través de la titulización de cartera hace que los niveles de liquidez fluctúen en ciclos aproximados de 40 días en función del programa periódico de securitización de su cartera de créditos. Los ratios de capitalización se consideran muy buenos, y son ampliamente superiores a la media del sistema (PN/activos 27.5% versus 12.3% del SFA). La tendencia negativa que exhiben se espera continúe en función del crecimiento de actividad. Banco Sáenz es un banco minorista relacionado con la cadena de locales Frávega, cuyo principal negocio es el otorgamiento de préstamos de consumo para la compra de electrodomésticos. Sus activos alcanzaban a $289.2 millones al 30.06.07, y su Patrimonio a $79.5 millones. El informe de calificación de Banco Sáenz S.A. se encuentra disponible en nuestra página, www.fitchratings.com.ar Contactos: Ana Gavuzzo, Emiliano Fiori – 5411+5235-8100