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Fitch confirma las calificaciones de Banco Sáenz S.A.

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Fitch Argentina confirma a la categoría A(arg) con Perspectiva Estable al Endeudamiento de Largo Plazo, y la categoría A2(arg) al Endeudamiento de Corto Plazo de Banco Sáenz S.A. La calificación de Banco Sáenz S.A. se fundamenta en la capacidad de negocios que le brinda el canal de ventas de Frávega S.A. (compañía del grupo) y su adecuada capitalización. Por otra parte, son limitantes de la calificación su baja participación de mercado y la operación en un segmento de negocios de mayor irregularidad (aunque atomizado) y sensibilidad a la evolución del contexto macroeconómico. Actualmente, se mantienen las condiciones de incertidumbre en el ambiente operativo con perspectivas de desaceleración de la demanda agregada y de un nivel de tasas de interés mayor a períodos anteriores (p.e. 2007), entre otras. En este marco, Fitch entiende que dado su modelo de negocios, los resultados de la entidad continuarán presionados por la volátil evolución del costo de fondeo y de un potencial deterioro sistémico y propio en la calidad de los activos. A su vez, Fitch considera que en el mediano plazo la capitalización de Sáenz es suficiente para soportar una desmejora en el contexto. El resultado neto de Sáenz muestra en el trimestre ($1,8 millones) una disminución respecto al mismo período del año anterior, aunque se encuentra por encima del promedio trimestral del ejercicio 2008. A mar’09 se consolida el margen por servicios como principal fuente de ingresos de la entidad, mientras que, si bien es un componente fundamental de la rentabilidad de Sáenz, el margen por intereses sigue viéndose afectado por las condiciones del costo de fondeo y por menores ingresos provenientes de las securitizaciones de cartera. En relación con la calidad de la cartera de préstamos, se mantiene un progresivo deterioro de la irregularidad (20,6% a mar’09 vs. 13,6% a dic’08). Por su parte, en opinión de Fitch, la cobertura de esta cartera con previsiones del 55,9% es baja y posee tendencia decreciente (ajusta previsiones de acuerdo a la normativa BCRA). Consecuentemente, el efecto neto de la irregularidad sobre el PN aumenta y a mar’09 registra un 13,3% (vs. SFA: -4,3% y bancos privados: 12% a dic’08). El nivel de capitalización se considera bueno. Con un exceso de capital regulatorio del 181% y un ratio de PN/Activos del 24,9%. Sáenz muestra una baja exposición en títulos del sector público (18% del PN, neto de operaciones a término) y en una mayoritaria proporción contabilizados a valor de mercado. Por su parte, las condiciones de liquidez de la entidad son aceptables. Fondea sus operaciones principalmente a través de securitizaciones (cuenta con acuerdos que le aseguran la financiación de sus colocaciones de FF), depósitos a plazo fijo (mayormente institucionales) y además tomó en el trimestre un importante volumen de depósitos del sector público que le permite mejorar el perfil de vencimientos de sus obligaciones. Banco Sáenz es un banco minorista relacionado con la cadena de locales Frávega, cuyo principal negocio es el otorgamiento de préstamos de consumo para la compra de electrodomésticos y artículos del hogar. Al 31.03.2009 sus activos alcanzaban a $ 349,5 millones, y su patrimonio a $87,3 millones. El informe de calificación de Banco Sáenz S.A. se encuentra disponible en nuestra página, www.fitchratings.com.ar. Contactos: Eduardo Sisti - Ana Gavuzzo: 5411+5235-8100.

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