Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma calificaciones de Banco Comafi S.A.
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, confirmó las calificaciones de Banco Comafi S.A. en AA-(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg) para el endeudamiento de largo y corto plazo respectivamente. Un detalle completo de las calificaciones se encuentra al final de este comunicado.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Las calificaciones de Banco Comafi S.A. se fundamentan en su adecuado desempeño sostenido, su posicionamiento de mercado en áreas de negocio en las que posee ventajas competitivas, la calidad de gestión de su management y la creciente diversificación de sus fuentes de ingresos. También se ha tenido en cuenta su holgada liquidez, su buena calidad de activos y su adecuada capitalización.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
Un crecimiento sostenido del volumen de transacciones manteniendo adecuados márgenes de liquidez y capitalización podría generar una suba en la calificación de la entidad.
Un significativo y recurrente deterioro en los indicadores de desempeño que afecte la generación interna de capital y los niveles de liquidez, podría ocasionar una baja de las calificaciones del banco.
PERFIL
Banco Comafi S.A. es un banco universal con foco en MiPyMEs. Su estrategia se completa con la oferta de productos financieros sofisticados, en algunos casos tailor-made, relacionados con banca corporativa, privada, de inversión, comercio exterior, trading, leasing y negocios fiduciarios. La entidad es además agente de custodia de productos de inversión colectiva de fondos comunes de inversión y emisora exclusiva de Programas de CEDEAR (Certificados de Depósito Argentino) que representan inversiones en valores extranjeros, tanto acciones (Cedears Equities) como bonos corporativos (Cedears Corporates)..
El banco mantiene una holgada posición de liquidez, favorecida por el corto plazo de sus activos, la diversificación de sus fuentes de fondeo y la elevada participación de los depósitos a la vista en el total, lo que mitiga el descalce de plazos que presenta y la concentración por depositante. Su elevado nivel de liquidez obedece en parte al escenario actual y se prevé disminuya en el futuro en la medida en que se recupere la demanda de crédito, aunque manteniendo niveles confortables.
Históricamente exhibió adecuados y sostenidos niveles de retorno, sustentados en la diversificación de sus fuentes de ingresos y un buen control del gasto. A mar’22 el resultado operativo registró un fuerte incremento interanual explicado básicamente por el mayor resultado neto por títulos y favorecido por un controlado aumento del gasto. Altas tasas de inflación ocasionaron una pérdida significativa por la posición monetaria neta, aunque el banco mantuvo un retorno positivo.
A mar’22 el ratio cartera irregular/ cartera total es inferior al de la media de bancos privados nacionales y al reportado por Comafi a mar’21, a pesar de la menor originación, en tanto que las previsiones cubren holgadamente la cartera irregular. Adicionalmente, una elevada proporción de la cartera irregular está cubierta con garantías preferidas.
El ratio PN Tangible/Activos tangibles es del 11,3% a mar’22, superior al reportado a mar’21, lo cual obedece a la contracción interanual en términos reales del activo y a la generación interna de capital, en tanto que el de capital ajustado/ activos ponderados por riesgo es 25,4%, dada la elevada proporción de activos líquidos, en especial letras de liquidez del BCRA.
En virtud de su prudente gestión del riesgo, Comafi presenta una acotada exposición al sector público, básicamente letras de liquidez del BCRA. Excluyendo las mismas, la exposición sería del 7,1% del activo.
Detalle de las calificaciones:
- Endeudamiento de Largo Plazo: AA-(arg), Perspectiva Estable
- Endeudamiento de Corto Plazo: A1+(arg)
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Calificación de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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