Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma las calificaciones de Banco Comafi S.A.
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, decidió confirmar la calificación del Endeudamiento de Largo Plazo de Banco Comafi S.A. en AA-(arg) con Perspectiva Negativa y la calificación del Endeudamiento de Corto Plazo en A1(arg). Un detalle de las calificaciones se encuentra al final de este comunicado.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Las calificaciones de Banco Comafi S.A. se fundamentan en su buen desempeño sostenido, su posicionamiento de mercado en áreas de negocio en las que posee ventajas competitivas, la calidad de gestión de su management y la creciente diversificación de sus fuentes de ingreso. También se ha tenido en cuenta su buena liquidez, su razonable calidad de activos y su adecuada capitalización.
La Perspectiva Negativa sobre la calificación de largo plazo de Banco Comafi S.A. está en línea con la tendencia de la industria financiera, debido al acelerado deterioro del entorno operativo y la elevada volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras. En general, se espera que las entidades registren una mayor presión sobre su desempeño que se refleje en su rentabilidad y niveles de capitalización producto del incremento de la mora y los bajos niveles de actividad económica y demanda de crédito.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
Una mayor volatilidad de las variables económicas y financieras que profundice el deterioro del entorno operativo puede afectar negativamente las calificaciones de la entidad. Por otra parte, un cambio en el contexto operativo tendiente a reducir la incertidumbre, desacelerar la inflación y las tasas de interés de mercado, así como una recuperación de la actividad económica y la demanda de crédito, podría derivar en una revisión de la perspectiva a Estable.
PERFIL
Banco Comafi S.A. es un banco comercial universal con foco en los sectores minorista y MiPyMEs. Su estrategia se completa con la oferta de productos y servicios financieros sofisticados, en algunos casos tailor-made, relacionados con banca corporativa, privada, de inversión, comercio exterior, trading, leasing y negocios fiduciarios.
Históricamente la entidad exhibió adecuados y sostenidos niveles de retorno, sustentados en la diversificación de sus fuentes de ingresos y un adecuado control del gasto. A mar’20 reporta un ROA de 3.3%, superior al de la media de bancos privados nacionales (2.5%) y en línea con el de Comafi a dic’19 (3.6%) a pesar del impacto del resultado por la posición monetaria neta a partir de ene’20. Los ingresos netos por intereses sumados a las comisiones netas, cubren 1.24 veces los gastos operativos. Se espera que la rentabilidad se reduzca en los próximos meses debido a un menor spread de tasas y de préstamos y mayor mora.
A mar’20 el ratio cartera irregular/ cartera total asciende al 7.1%, superior al de la media de bancos privados nacionales (4.8%), pero inferior al reportado por Comafi a dic’19, a pesar de la contracción del crédito. Las previsiones cubren el 108.8% de la cartera irregular y el 7.7% del total de financiaciones, lo cual se estima adecuado. Además, una elevada proporción de la cartera irregular se encuentra cubierta con garantías preferidas.
La liquidez inmediata a mar’20 es del 56.5%, lo cual se considera muy bueno en virtud del corto plazo de sus activos, la diversificación de su fondeo, la adecuada granularidad de sus depósitos y la creciente participación de los depósitos a la vista en el total.
El ratio capital ajustado/ activos ponderados por riesgo es 20.9% a mar’20, en virtud de la alta proporción de activos líquidos, en especial letras de liquidez del BCRA.
Detalle de las calificaciones:
-Endeudamiento de Largo Plazo: AA-(arg), con Perspectiva Negativa.
-Obligaciones Negociables Clase 22 por hasta $700 millones: AA-(arg), con Perspectiva Negativa.
-Endeudamiento de Corto Plazo: A1(arg).
Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.
Contactos:
Analista Principal
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Director
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Director
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Responsable del Sector
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Senior Director
mariafernanda.lopez@fixscr.com
+54 11 5235-8130
Relación con los Medios: Diego Elespe, Head Comercial y de Desarrollo de Negocios
+5411 5235-8100/10
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Calificación de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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