Fitch Argentina confirma la Categoria BB(arg) a los títulos de Importadora y Exportadora de la Patagonia y la Categoría 2 a sus Acciones

Fitch Ratings Argentina- Buenos Aires – Febrero 9, 2004: Fitch Argentina confirma la Categoría BB(arg) con Perspectiva Estable asignada al Programa de Obligaciones Negociables por US$ 100 millones (vigente Serie 4 Valor Nominal US$ 47.6 MM) de S.A. Importadora y Exportadora de la Patagonia (SAIEP). Asimismo, se confirmó la Categoría 2 asignada a las Acciones Ordinarias. La calificación de los títulos vigentes refleja los acuerdos alcanzados con los tenedores de los bonos el pasado 23/Jun/03. La Compañía obtuvo la aprobación de las modificaciones en los términos y condiciones de la emisión vigente, cuyo capital asciende hoy a US$ 47.6 MM. El acuerdo alcanzado contempló una refinanciación a un año y medio, con un pago inicial al momento de la firma, y pagos trimestrales de capital entre Sept/03 y Jun/04. No obstante la Compañía enfrenta aún el desafío de reestructurar a mediados del 2004, ONs por un capital de aprox US$ 44 MM. SAIEP tiene la intención de presentar a los tenedores una propuesta integral para la renegociación de dicho monto, aproximadamente 60 días antes del vencimiento de dicho acuerdo, es decir, el 30.Jul.04. A la fecha la Compañía cumplió en forma satisfactoria el nuevo esquema de amortización estipulado, el cual contempló amortizaciones de capital e intereses por aproximadamente US$ 3.9MM en el período Sep’03-Dic’03. A su vez en los meses de Jul’03 y Ene’04 adquirió en el mercado ONs por VN US$ 6.5 MM abonando un total de US$ 3.75 MM. Dichas erogaciones se realizaron con recursos propios. La calificación contempla a su vez el sólido posicionamiento de la compañía en las regiones en las que opera, siendo la principal cadena de supermercados de la Patagonia. La principal ventaja competitiva de SAIEP radica en la eficiencia del proceso de logística y distribución para grandes distancias combinado con la fuerte imagen de la marca La Anónima en la región sur. La perspectiva estable responde a la política conservadora de la compañía de aplicar la mayor parte de su generación de fondos a la reducción de deuda en el difícil contexto macroeconómico de los últimos años. A Sep’03 la deuda financiera consolidada alcanzaba los $ 153.8 MM (96% en dólares, o bien US$ 50.8 MM). El 100% de las mismas se registraban en el corto plazo. La porción en dólares lo constituyen las ONs Serie 4 objeto de calificación (US$ 50.8 MM de capital + intereses devengados), y el resto, préstamos bancarios en pesos ($ 5.4 MM). A Sep’03, SAIEP registraba aprox. $ 34 MM en Caja, Bancos e Inversiones Corrientes, equivalentes a aprox. US$ 12 MM a esa fecha. *-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* SAIEP, constituida en 1908, es una compañía dedicada a la venta de productos de consumo masivo en la región Sur del país a través de la cadena “La Anónima”. A Sep’03, SAIEP tenía 96 locales con un área de ventas total de 104.530 m². El control accionario corresponde a la familia Braun que posee el 76.37% del capital social. El 23.63% restante cotiza desde 1942 en la BCBA. En www.fitchratings.com.ar encontrará el informe completo de S.A. Importadora y Exportadora de la Patagonia. Contacts: Fitch Ratings, Argentina – Paola Briano, Dolores Terán - +54-11-4327-2444