Fitch confirmó las ONs de SAIEP en AA-(arg) y las acciones en 1

Fitch confirmó la Categoría AA-(arg) a las Obligaciones Negociables simples por hasta US$ 25 millones, emitidas por S.A. Importadora y Exportadora de la Patagonia (SAIEP). Asimismo, también se confirmó la calificación de las Acciones Ordinarias en la Categoría 1. La calificación asignada a SAIEP se sustenta en su robusto perfil financiero y en su sólida posición de mercado en la región donde opera. La compañía concentra una participación de mercado del orden del 60% en la región sur, donde se destaca la fuerte presencia de la marca “La Anónima”. Adicionalmente, SAIEP se beneficia de la fortaleza que adquiere de su adecuada red de logística y distribución para grandes distancias. Fitch considera positivamente la conservadora estructura de capital de la compañía, la cual, dada la naturaleza cíclica de la industria en la que participa (ligada a los niveles de consumo, salarios y empleo), le otorga una apropiada flexibilidad financiera que le permitiría afrontar una desaceleración en el ciclo del negocio. En contrapartida, la calificación contempla la alta correlación entre su generación de fondos y el desempeño de las economías regionales, el riesgo de descalce de moneda y la eventual exposición a interferencias gubernamentales. Al tercer trimestre del ejercicio 2007/08 (marzo’08) tanto la facturación como la generación de fondos de SAIEP profundizaron la tendencia alcista registrada durante 2006/07. Las ventas netas ascendieron a $ 2.263 MM en los primeros 9 meses del ejercicio, con un crecimiento significativo del 45% interanual ($ 1.564 MM a marzo’07). La facturación en el último año móvil alcanzó $ 2.860 MM. La suba en ventas se manifestó en un creciente nivel de EBITDA, que subió a $ 134 MM a marzo’08, más del 53% al correspondiente al período anterior ($ 88 MM). A pesar de la creciente presión sobre los costos, la compañía pudo trasladarlos a los precios, lo que evidenció una tendencia estable de su margen bruto. *-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* S.A. Importadora y Exportadora de la Patagonia (SAIEP) es una compañía dedicada a la venta de productos de consumo masivo en la región sur del país, a través de la cadena “La Anónima”. La compañía opera cinco locales en la provincia de Santa Fe bajo la denominación de “Supermercados Quijote”. El control accionario le corresponde a la familia Braun que posee el 76.62% del capital social, y el restante 23.38% está en manos de terceros accionistas. Las acciones de SAIEP cotizan en Bolsa de Comercio de Buenos Aires desde 1942. En www.fitchratings.com.ar encontrará el informe completo de S.A. Importadora y Exportadora de la Patagonia. Contactos Fabricio Marenberg Friedman –Gabriela Catri: +54-11-5235-8100.