Fitch confirmó las ONs de SAIEP en AA-(arg) y las acciones en 1

Fitch confirmó la Categoría AA-(arg) a las Obligaciones Negociables simples por hasta US$ 25 millones emitidas por S.A. Importadora y Exportadora de la Patagonia (SAIEP). También se confirmó la calificación de las Acciones Ordinarias en la Categoría 1. La calificación asignada a SAIEP se sustenta en su robusto perfil financiero y en su sólida posición de mercado en la región donde opera. La compañía concentra una participación de mercado del orden del 60% en la región sur, donde se destaca la fuerte presencia de la marca “La Anónima”. Adicionalmente, SAIEP se beneficia de la fortaleza que adquiere de su adecuada red de logística y distribución para grandes distancias. Fitch considera positivamente la conservadora estructura de capital de la compañía, la cual, dada la naturaleza cíclica de la industria en la que participa (ligada a los niveles de consumo, salarios y empleo), le otorga una apropiada flexibilidad financiera que le permitiría afrontar una desaceleración en el ciclo del negocio. En contrapartida, la calificación contempla la alta correlación entre su generación de fondos y el desempeño de las economías regionales, el riesgo de descalce de moneda y la eventual exposición a interferencias gubernamentales. A junio’07, SAIEP registró un crecimiento anual de ventas del 30%. La suba fue impulsada por el mayor consumo global, el aumento de la participación de mercado y por resultados de los planes de expansión. Esto se tradujo en una mayor generación de fondos que le permitió a la compañía alcanzar un sólido indicador EBITDA/Intereses de 12.5X y repago de deuda financiera neta del 0.9X. Se prevé que la generación de fondos de SAIEP continuará fortaleciéndose en línea con su plan de expansión. En virtud de su esquema de deuda, Fitch estima que aún en un escenario estresado, la compañía cubriría su servicio de deuda en más de 1.5x. *-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* S.A. Importadora y Exportadora de la Patagonia (SAIEP) es una compañía dedicada a la venta de productos de consumo masivo en la región sur del país, a través de la cadena “La Anónima”. La compañía opera cinco locales en la provincia de Santa Fe bajo la denominación de “Supermercados Quijote”. El control accionario le corresponde a la familia Braun que posee el 76.62% del capital social, y el restante 23.38% está en manos de terceros accionistas. Las acciones de SAIEP cotizan en Bolsa de Comercio de Buenos Aires desde 1942. En www.fitchratings.com.ar encontrará el informe completo de S.A. Importadora y Exportadora de la Patagonia. Contactos Fabricio Marenberg Friedman–Gabriela Catri: +54-11-5235-8100.