FIX (afiliada de Fitch Ratings) realizó acciones de calificación sobre los valores fiduciarios emitidos bajo los Fideicomisos Financieros Megabono Crédito

FIX (afiliada de Fitch Ratings) realizó acciones
de calificación sobre los valores fiduciarios
emitidos bajo los Fideicomisos Financieros
Megabono Crédito

FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “Afiliada de Fitch Ratings” –en adelante FIX o la calificadora– subió las siguientes
calificaciones debido al elevado estrés que soportan los títulos y al incremento en las mejoras crediticias:
FF Megabono Crédito 252 VDFB por VN$ 104.791.434- a ‘AAAsf(arg)/Perspectiva Estable’ desde ‘AAsf(arg)/Perspectiva Estable’
FF Megabono Crédito 254 VDFB por VN$ 87.618.352- a ‘AAAsf(arg)/Perspectiva Estable’ desde ‘AAsf(arg)/Perspectiva Estable’
FF Megabono Crédito 256 VDFB por VN$ 107.476.298- a ‘AAAsf(arg)/Perspectiva Estable’ desde ‘AAsf(arg)/Perspectiva Estable’
FF Megabono Crédito 258 VDFB por VN$ 113.914.244- a ‘AAAsf(arg)/Perspectiva Estable’ desde ‘AAsf(arg)/Perspectiva Estable’
Asimismo, confirmó las calificaciones del resto de los valores fiduciarios de las series vigentes considerando que las carteras poseen una
correcta evolución dentro de los parámetros esperados respecto de los ratios de cobranza, precancelaciones y morosidad:
FF Megabono Crédito 254 VDFA por VN$ 1.630.388.551- ‘AAAsf(arg)/Perspectiva Estable’
FF Megabono Crédito 256 VDFA por VN$ 1.612.144.473- ‘AAAsf(arg)/Perspectiva Estable’
FF Megabono Crédito 258 VDFA por VN$ 1.591.388.804- ‘AAAsf(arg)/Perspectiva Estable’
FF Megabono Crédito 260 VDFA por VN$ 2.443.415.628- ‘AAAsf(arg)/Perspectiva Estable’
FF Megabono Crédito 260 VDFB por VN$ 183.913.004- ‘AAsf(arg)/Perspectiva Estable’
FF Megabono Crédito 262 VDFA por VN$ 2.531.038.075- ‘AAAsf(arg)/Perspectiva Estable’
FF Megabono Crédito 262 VDFB por VN$ 250.322.447- ‘AAsf(arg)/Perspectiva Estable’
FF Megabono Crédito 264 VDFA por VN$ 2.257.814.909- ‘AAAsf(arg)/Perspectiva Estable’
FF Megabono Crédito 264 VDFB por VN$ 244.293.535- ‘AAsf(arg)/Perspectiva Estable’
FF Megabono Crédito 266 VDFA por VN$ 2.027.472.386- ‘AAAsf(arg)/Perspectiva Estable’
FF Megabono Crédito 266 VDFB por VN$ 288.786.634- ‘AA-sf(arg)/Perspectiva Estable’
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Acciones de calificación: FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “Afiliada de Fitch Ratings” (en adelante, FIX) sube las
calificaciones de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B de los fideicomisos Megabono Crédito series 252, 254, 256 y 258 debido al
elevado estrés que soportan los títulos y al incremento de las mejoras crediticias. Adicionalmente, confirma las calificaciones del resto de
los valores fiduciarios de las series vigentes considerando que las carteras poseen una correcta evolución dentro de los parámetros
esperados respecto de los ratios de cobranza, precancelaciones y morosidad. Las calificaciones son consistentes con los escenarios de
estrés que soportan de los valores fiduciarios.
Evolución de las carteras: las carteras securitizadas presentan un desempeño favorable y acorde a los parámetros esperados respecto de
los ratios de cobranza, precancelaciones y morosidad. Asimismo se están realizando los pagos a los títulos valores de acuerdo al
cronograma estimado en los respectivos suplementos de prospecto.
Capacidad de administración de la cartera: CFN demuestra una buena capacidad de originar y efectuar la cobranza de la cartera. La
entidad se encuentra calificada en el largo plazo en ‘A-(arg)/ Perspectiva Estable’ y en el corto plazo en ‘A2(arg)’ por FIX dado el buen
desempeño y el adecuado nivel de solvencia. Para mayor detalle, ver informes relacionados.
Experiencia y muy buen desempeño del fiduciario: Banco de Valores S.A. posee una amplia experiencia y un muy buen desempeño como
fiduciario. La entidad se encuentra calificada en ‘A1+(arg)' por FIX.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
Desempeño de los fideicomisos: las calificaciones pueden ser afectadas negativamente en caso que la pérdida efectiva y proyectada sea
superior a la estimada.
Riesgo de contraparte: dado que las cobranzas pasan por CFN S.A., las calificaciones de los títulos pueden verse afectadas negativamente
frente a un deterioro de la situación económico- financiera de la compañía. Esto será evaluado conjuntamente con la evolución de las
mejoras crediticias.

Finanzas Estructuradas
Préstamos personales y de consumo
Argentina

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RESUMEN DE LA TRANSACCIÓN
CFN S.A., como originador de los créditos, cedió los mismos a favor del fiduciario de los presentes fideicomisos y constituyen la principal
fuente de repago de los títulos valores. Las cobranzas de los créditos se distribuyen de acuerdo a una estructura totalmente secuencial.
Adicionalmente, las estructuras cuentan con los siguientes fondos: i) de liquidez, ii) de gastos y iii) de impuesto a las ganancias, de
corresponder.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó el Manual de Calificación Finanzas Estructuradas presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en
www.cnv.gob.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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Santiago Castaño
Analista
santiago.castano@fixscr.com
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Asistente Técnico
mateo.lopezvicchi@fixscr.com
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Director Senior
mauro.chiarini@fixscr.com
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Relación con los Medios: Diego Elespe, Head Comercial y de Desarrollo de Negocios
diego.elespe@fixscr.com +5411 5235-8100/10

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Préstamos personales y de consumo
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ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FIX SCR S.A.
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