Fitch asigna la categoría A2(arg) a las Obligaciones Negociables de Corto Plazo a emitir por Confina Santa Fe S.A.

Fitch ha asignado la categoría A2(arg) a la Serie I de Obligaciones Negociables de corto plazo por hasta $ 40 millones (ampliables a $ 60 millones), a emitir por Confina Santa Fe S.A. Confina registra satisfactorios indicadores de rentabilidad (ROAA: 25.6% y ROAE: 46.3%, a oct’11) que se sustentan en el flujo recurrente de los ingresos netos por intereses, con bajo costo de fondeo y crecimiento de las financiaciones, el adecuado control sobre la evolución de los costos y la adecuada calidad de activos. Fitch estima que Confina continuará registrando una adecuada rentabilidad, mientras que en el mediano plazo, los factores de riesgo provendrían del impacto que podría tener un deterioro del contexto económico sobre la calidad de los activos y el costo del fondeo. De acuerdo al criterio de Fitch, la capitalización de Confina se observa ajustada. El Fitch Core Capital representa el -0.4% del activo total en balance al 31/10/11. Para obtener este indicador, Fitch deduce del Patrimonio la totalidad de los certificados de participación en fideicomisos, ya que estima que estos instrumentos absorben todas las pérdidas de ese tipo emisión. Sin embargo, el excess spread de las operaciones de securitización de la compañía permite inferir que la pérdida de estos instrumentos es remota. Por otra parte, la tendencia de los otros indicadores de solvencia es favorable y se estima que continuará mejorando en el corto y mediano plazo dada la alta generación de resultados de la entidad. La calidad de los activos en balance de Confina se considera adecuada y acorde al modelo de negocio que explota. La irregularidad de la cartera en balance se mantiene en niveles inferiores al promedio de los últimos cuatro ejercicios (1.2% a oct’11). Confina se fondea principalmente a través de la emisión de fideicomisos y está explorando la posibilidad de emitir deuda propia, a fin de mejorar su mix de fondeo. Los préstamos bancarios, que también son un recurso, son poco significativos en el balance de la compañía. A la fecha de estudio, la liquidez es ajustada en opinión de Fitch, aunque no considera el cobro de su cartera de préstamos. Confina Santa Fé es una compañía dedicada al financiamiento a individuos a través de préstamos personales y financiación de compras en comercios adheridos. Contactos: Analista principal Ana Gavuzzo +54 11 52358133 Senior Director Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7 piso – C1041AAM – Capital Federal – Buenos Aires Analista secundario María Fernanda López Director +54 11 52358130 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar Los criterios ' Global Financial Institutions Rating Criteria ' (Agosto 16, 2011 está disponible en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com. Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.