Fitch asignó categoría AA(arg) a la Serie 3 de ON a emitir por Comapañía Financiera Argentina

Fitch Argentina asignó la categoría “AA(arg)” a la Serie 3 de Obligaciones Negociables por hasta $ 150 millones a emitir por Compañía Financiera Argentina. Asimismo, confirmó en la Categoría “A1+(arg)” la calificación de endeudamiento de corto plazo, en la Categoría “AA(arg)” la calificación de endeudamiento de largo plazo, en la Categoría “AA(arg)” al Programa de Obligaciones Negociables por hasta $ 500 millones (antes $ 200 millones), a la Serie 1 de Obligaciones Negociables por hasta $ 120 millones (antes por hasta $100 millones) y a la Serie 2 de Obligaciones Negociables por $ 85 millones (antes $250 millones), emitidas por la compañía. La calificación de Compañía Financiera Argentina (CFA) se fundamenta en la calidad del accionista y el apoyo que éste podría prestar, y también en el satisfactorio desempeño, la holgada capitalización, la rentabilidad obtenida y la adecuada calidad de activos de la entidad. En el primer trimestre del ejercicio se observa una caída importante de la rentabilidad que está relacionada, principalmente, con el importante aumento de los cargos por incobrabilidad y el deterioro de la cartera. Fitch estima que, dado que CFA está tomando los recaudos necesarios para ajustar esta situación y por lo tanto, debería mostrar una rentabilidad más adecuada hacia el cierre de ejercicio. Los ratios de solvencia son muy holgados. El patrimonio neto cubría, a mar’08, un 26.1% de los préstamos y un 20.9% de su activo total. Aunque la relación patrimonio neto/activos manifiesta una tendencia declinante por el incremento en el nivel de actividad, a la fecha bajo análisis se encontraba muy por encima de la media del sistema. Podrían esperarse reducciones en la capitalización debido a la política anunciada por AIG, que planea retirar parte de los resultados que obtenga la entidad frente a la elevada capitalización que presenta. No obstante, esto no representaría una menor solvencia. CFA está diversificando sus fuentes de fondeo a través de la emisión de obligaciones negociables y la securitización de cartera. Los indicadores de liquidez son adecuados y se refuerzan por el amplio acceso al crédito de la entidad, el respaldo de su accionista y la liquidez de su cartera. La calidad de los activos de CFA es razonable para el nicho en que se desempeña. Los préstamos representan el 80% del rubro y la exposición al sector público es muy baja (0.5% de los activos). CFA ha demostrado una gran capacidad de expansión de su negocio en los últimos ejercicios, manteniendo altos niveles de rentabilidad y una calidad de activos acorde al mercado objetivo. En este contexto, Fitch estima que estos parámetros se mantendrán en el mediano plazo. CFA es subsidiaria de AIG Consumer Finance Group, Inc (AIG CFG) y controlada indirectamente por American Internacional Group, Inc (AIG), un importante grupo asegurador a nivel mundial, con una fuerte presencia en América Latina, calificado en categoría “AA-” con Perspectiva Negativa por Fitch. Al 31.03.2008 Compañía Financiera Argentina S.A. presentaba activos por $1.140.0 millones con un Patrimonio Neto de $238.7 millones. Para mayor información consulte nuestra página web: www.fitchratings.com.ar. Contactos: Ana Gavuzzo - Emiliano Fiori: +5411 5235-8100 - Buenos Aires.