Fitch afirmó la calificación de Don Mario SGR

Fitch confirmó en la Categoría A(arg) al Fondo de Riesgo que respalda las garantías otorgadas por Don Mario SGR. La calificación de Don Mario SGR (DM SGR) se fundamenta en su sinergia comercial y operativa con el Grupo al cual pertenece que se manifiesta a través de: la muy buena calidad de las operaciones garantizadas y el crecimiento de su volumen de negocios durante los últimos años. Además, refleja la concentración sectorial, por monto y moneda de las garantías otorgadas. DM SGR se fusionó recientemente con Sol Garantías SGR, operación que se reflejó en un aumento del Fondo de Riesgo por $3.3 mill. y la absorción de avales vigentes de Sol Garantías por $2.4 mill. DM SGR opera mayoritariamente y complementariamente a través de la red de Asociados Don Mario (ADM), basando sus gestiones y asesoramiento en diferentes puntos del noreste y centro del país. Además utiliza los canales de venta de sus otros socios protectores y partícipes. Entre los productos ofrecidos por DM SGR se destacan las garantías financieras (43.7%), los fideicomisos (34.6%) y los certificados de corto plazo (21.7%). La calidad de su cartera es muy buena. La irregularidad asciende a sólo el 0.3% y no compromete el patrimonio de la entidad. Las contragarantías representan el 120% de los avales otorgados a mar’10. La composición de su FR por aportante está concentrada en el Grupo al cual pertenece, el cual presenta una buena solvencia. Si bien los fondos pueden ser retirados a los dos años de efectuado el aporte, la compañía históricamente exhibe un elevado índice de reimposición y se estima que esta situación persistirá debido a que la actividad de la SGR es estratégica para el Holding Don Mario. El saldo de su FR presenta una liquidez holgada y cumple los límites de inversión fijados normativamente. La cartera de inversiones la administra la misma SGR y la integran fundamentalmente plazos fijos en pesos. Su rendimiento alcanza niveles aceptables. Sin embargo, la compañía muestra un bajo calce de monedas considerando el riesgo vivo y las inversiones nominados en dólares. La performance operativa de la SGR muestra resultados levemente negativos a mar’10 que la sociedad estima revertir los trimestres posteriores debido al ajuste en las comisiones cobradas que ya comenzó a reflejarse en los ingresos de la SGR. El apalancamiento de la SGR es adecuado, asciende a 1.66 veces. Recientemente DM SGR fue autorizado a ampliar su FR en $12 mill. en el marco de su fusión con Sol Garantías y la compañía estima efectuar ese aumento durante el presente ejercicio. DM SGR inició sus actividades en dic’03 y se desempeña en el marco de las Leyes “Pymes”. Las SGR están compuestas por socios partícipes (destinatarios de las garantías) y socios protectores (aportantes al FR, que cubre los avales otorgados). El beneficio de las Pymes es el acceso al crédito en mejores condiciones, mientras los socios protectores obtienen exenciones impositivas por sus aportes. Actualmente, cuenta con aprox. 570 socios partícipes y 8 socios protectores. Para realizar la calificación nacional de Sociedades de Garantías Recíprocas Fitch utilizó la metodología registrada con la Comisión Nacional de Valores. Para mayor información consulte nuestra página web: www.fitchratings.com.ar Contactos: M. Fernanda López, Eduardo Sisti +5411 5235-8100, Buenos Aires. Copyright © 2010 by Fitch, Inc., Fitch Ratings Ltd. and its subsidiaries. One State Street Plaza, New York, New York 10004.