Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma las calificaciones de Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A.
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”- confirmó la calificación de Endeudamiento de Largo Plazo de Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. en AA(arg), con Perspectiva Estable, y la calificación de Endeudamiento Corto Plazo en A1+(arg).
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Las calificaciones del Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. se fundamentan en las características de propiedad y en su rol estratégico como Banco Argentino de Desarrollo, entidad financiera pública de segundo piso, en la implementación de las políticas diseñadas por el gobierno. También se considera su base de capital que le permitirá, junto con otras fuentes de fondeo, un crecimiento del crédito manteniendo adecuada capitalización.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIÓNES
Un deterioro en la capacidad y/o en la disposición a brindar soporte de su accionista podría generar presiones en las calificaciones del banco.
Un significativo y sostenido deterioro de los niveles de retorno o en la calidad de sus activos que impacte fuertemente sobre su liquidez y su capitalización podría generar presiones sobre las calificaciones del banco.
PERFIL
Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. (BICE), como Banco Argentino de Desarrollo, es una entidad pública propiedad del Estado Nacional, cuyos accionistas son el Ministerio de Economía, Banco de la Nación Argentina (BNA) y Fundación BNA. Creado en 1991 como banco comercial de segundo grado, fue autorizado en 2003 a otorgar asistencia financiera directa a empresas, con foco en la inversión productiva, infraestructura y comercio exterior. En feb’18 incorporó como subsidiarias tres empresas de servicios complementarios del Grupo BNA y en sep’19 se concretó la fusión por absorción de dos de ellas: BICE Leasing y BICE Factoring.
Se estima que de ser necesario el accionista daría soporte al banco. Además, se consideran los riesgos políticos derivados de la exposición del banco a las políticas públicas.
BICE exhibe robustos niveles de solvencia. A dic’22 el ratio PN / Activos resulta superior al de la media del sistema y al de otras entidades de su segmento (BNDES, COFIDE). La reducción en valores homogéneos de los préstamos brutos reportada durante los últimos períodos contribuyó al fortalecimiento patrimonial del banco otorgándole margen para aumentar su actividad manteniendo adecuados niveles de capital.
En años recientes BICE ha mantenido adecuados niveles de retorno. A dic’22 el resultado operativo registró un crecimiento interanual del 53,9%, básicamente debido al incremento de los ingresos por intereses de títulos públicos y al control de los costos de estructura. Dicho crecimiento permitió compensar el mayor impacto del resultado por la posición monetaria neta en un escenario de alta inflación, derivando en un resultado neto positivo.
A dic’22 la cartera irregular asciende al 2,5% del total, ratio inferior al registrado a dic’21 y al reportado por el promedio del sistema a dic’22. Dicho nivel se considera adecuado dada la fuerte contracción de los préstamos brutos. Ello obedece a que el banco recuperó créditos morosos y dio de baja cartera irrecuperable, en el marco de la normativa. Las previsiones no cubren la totalidad de la cartera irregular, lo cual expone el patrimonio del banco por el riesgo de crédito no cubierto, sin afectar su solvencia. Sin embargo, a dic’22 una proporción significativa de la cartera irregular está cubierto con garantías preferidas, lo cual mitiga en parte el riesgo.
Dados su condición de banco de desarrollo y su rol estratégico en la instrumentación de políticas públicas con foco en la asistencia financiera a los sectores productivos, básicamente pymes, BICE ha participado activamente en la financiación a empresas a tasas preferenciales. En virtud de ello, en los últimos períodos modificó su estructura de fondeo de manera de reducir su costo así como el impacto de la volatilidad del tipo de cambio sobre su balance, priorizando la participación de los depósitos, especialmente provenientes del sector público no financiero, así como de líneas provenientes de organismos multilaterales de crédito y programas u organismos del Gobierno Nacional, de bajo costo. Asimismo, el banco ha reducido su dependencia del fondeo proveniente de entidades financieras del exterior, en un contexto de suba de la tasa de interés internacional.
BICE presenta una holgada liquidez. A dic’22 la liquidez inmediata (Disponibilidades + Operaciones de pase + Letras y Notas de Liquidez del Banco Central + préstamos al sector financiero a 30 días) alcanza al 62,7% de los depósitos totales y los pasivos financieros de hasta un año y, sumada a las financiaciones a 90 días, cubre el 101,8% de sus pasivos a ese plazo.
Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web www.fixscr.com.
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