Fitch Argentina confirmó en Categoría D(arg) la calificación de IEBA S.A.

Fitch Argentina, Buenos Aires, 30 de Enero de 2006: Fitch Argentina confirmó la calificación asignada a las Obligaciones Negociables Clase A por US$ 100 millones y a las Obligaciones Negociables Clase B por US$ 130 millones de Inversora Eléctrica de Buenos Aires S.A. (IEBA) en la Categoría D(arg). La calificación asignada responde a la suspensión de pagos de capital e intereses desde Mar’02 correspondientes a los títulos calificados. Los ingresos de IEBA, dada su condición de compañía inversora, se encuentran limitados a la posibilidad de recibir fondos por parte de su controlada EDEA. El congelamiento y pesificación de las tarifas desde Ene’02, ha debilitado la generación de fondos de EDEA. Fitch Argentina entiende que EDEA no podrá distribuir dividendos hasta tanto recomponga su cuadro tarifario y concrete la renegociación de su deuda financiera. A su vez, en Jun’04 finalizó el contrato de gerenciamiento y operación a través del cual IEBA cobraba honorarios de EDEA, y se realizó el traspaso de personal de IEBA a EDEA. A la fecha, IEBA se encuentra cobrando un monto de $ 150 M mensuales correspondiente al remanente del crédito con EDEA por este concepto. En el período de nueve meses a Septiembre de 2005, se observa la continuación de la misma tendencia, aumentando las ventas un 19.3%, explicadas principalmente por el aumento en el precio de compra de la energía, manteniendo similar nivel de EBITDA respecto de Septiembre’04. El Flujo de Caja Operativo Neto de $ 31.6 MM fue dedicado principalmente a inversiones de capital. En Septiembre último, el Gobierno Provincial, estableció el nuevo cuadro tarifario a ser aplicado a todos los consumos efectuados a partir del mes de Agosto de 2005 a todos los clientes de las Concesiones Provinciales de distribución de energía. Debido a que las distribuidoras aún no han arribado a un acuerdo con el Gobierno Provincial, los fondos generados por dicho incremento tarifario serán destinados a un fideicomiso, hasta que el Gobierno y las distribuidoras arriben a dicho acuerdo. Al 30 Sep’05, EDEA no había percibido ningún incremento en sus ingresos por este concepto. Con la intención de favorecer a un acuerdo definitivo, durante el mes de Diciembre, EDEA retiró las demandas judiciales iniciadas ante el CIADI. Fitch Argentina seguirá de cerca la resolución de estas negociaciones, para oportunamente opinar sobre el impacto que dicha suba de tarifas generará sobre el riesgo crediticio de la Compañía Inversora Eléctrica de Buenos Aires S.A. (“IEBA”) se constituyó en Jun’97, siendo su único activo el paquete mayoritario de Empresa Distribuidora de Energía Atlántica S.A. (EDEA). Ésta última, posee la concesión por 95 años para la distribución de electricidad en la región este de la Provincia de Buenos Aires a partir de la privatización de ESEBA. El principal accionista de IEBA es BAECO (Buenos Aires Energy Company) con el 96% del capital accionario, quién con fecha 28/04/05 le compró a United Utilities Internacional Limited su participación del 45% en la Compañía. A su vez, BAECO es controlada por Camuzzi Argentina S.A. El informe de la Compañía se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Fernando Torres, Ana Paula Ares, Esteban Gutiérrez, 54-11-5235-8100