Finanzas Corporativas

Fitch Arg confirma los bonos de Pan American Energy (Suc Arg)

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Fitch Argentina -8 de noviembre de 2006: Fitch Argentina confirma en AA+ (arg) las ONs Clase 3 por US$ 100 MM y en AAA(arg) el Programa de ONs Garantizado por US$ 200 MM de Pan American Energy LLC, Sucursal Argentina (PAE). Asimismo, Fitch Argentina asignó la Categoría AA+ (arg) a las ON Serie 4 por US$250 millones con vencimiento en el año 2012. La Perspectiva es Estable. PAE posee una sólida y equilibrada base de reservas de petróleo y gas. Es el segundo productor de hidrocarburos en el mercado argentino, y se caracteriza por las constantes inversiones en desarrollo y exploración de sus cuencas, y la estructura de costos de producción y extracción competitiva. La compañía muestra robustos indicadores crediticios y una estructura de capital conservadora, con un adecuado esquema de vencimientos de deuda (EBITDA/intereses de 25 x, y un repago de deuda neta estimado en 0.6x). Al cierre del primer semestre del ejercicio 2006, la deuda total de PAE ascendía a US$ 720 MM, con una relación deuda financiera/capitalización del 43.5%. El 9/8/06 la compañía colocó en los mercados internacionales la Serie 4 de ONs por US$250 millones con vencimiento en el año 2012. Para los próximos tres (3) años, la compañía posee vencimientos de deuda por aproximadamente US$ 340 MM, los cuales resultan manejables para el nivel de caja que estima generar. Fitch observa que la sólida generación de fondos de la compañía y su probado acceso a los mercados financieros y de capitales, le otorgan una considerable flexibilidad financiera. Pan American Energy LLC, -Sucursal Argentina- (PAE) es una sucursal de Pan American Energy LLC (PAE LLC), cuya principal actividad es la producción y exploración de petróleo y gas. PAE LLC (60% BP plc y 40% Bridas Corp.) es una compañía constituida en Estados Unidos con activos por US$ 5,490 millones (81% en Argentina, 17.5% en Bolivia). En Argentina, sus operaciones consolidadas le permiten posicionarse como segundo productor argentino de petróleo y gas. El informe correspondiente se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Cecilia Minguillon, Gabriela Catri, 54 11 5235 8100

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