FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma la calificación de BNA Suc. Uruguay

FIX (afiliada de Fitch Ratings), en adelante “FIX”, confirmó la calificación nacional de largo plazo de Banco de la Nación Argentina – Sucursal Uruguay (BNAuy) en la categoría BBB(uy) Perspectiva Estable.

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

La calificación de BNAuy se basa en el soporte que posee de su casa matriz. La entidad es una sucursal y posee una garantía explícita del Banco de la Nación Argentina, cuyas operaciones cuentan con garantía de la Nación Argentina. Asimismo, la calificación contempla la adecuada calidad de sus activos y liquidez y su buena capitalización, aunque sin dejar de considerar su reducido tamaño junto con la concentración de sus clientes y depositantes.

SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN

Una baja de calificación de Banco de la Nación Argentina y/o un deterioro en el entorno operativo en el que se desempeña la misma, podría derivar en una baja de calificación de la entidad.  Asimismo, un fuerte deterioro, en los ratios de liquidez y capitalización podrían poner presión a la calificación.

Una disminución de la diferencia en la cantidad de notches entre la calificación internacional de Uruguay y de Argentina, podría incrementar la calificación de la entidad.

Por otra parte, cambios en la calificación de Banco de la Nación Argentina y/o en el entorno operativo en el que se desempeña la misma, podría derivar en un cambio en el mismo sentido de calificación de la entidad. 

Asimismo, un fuerte deterioro en los ratios de liquidez y capitalización podrían poner presión a la calificación.

PERFIL

Banco de la Nación Argentina (Sucursal Uruguay) – BNAuy - es sucursal del Banco de la Nación Argentina, siendo éste una persona jurídica de derecho público en la República Argentina y cuyas operaciones cuentan con garantía de la Nación Argentina. Su giro de actividad se orienta a la banca tradicional con la misión de impulsar el comercio bilateral, con énfasis en la colocación vinculadas a exportaciones argentinas. Tales actividades las desarrolla en una única filial propia ubicada en la ciudad de Montevideo.

BNAuy logró cerrar su tercer ejercicio con utilidades operativas gracias a la continua mejora en el margen de intermediación por los buenos intereses por instrumentos de deuda a costo amortizado y las colocaciones remuneradas en el BCU, además del flujo, que en menor medida aportaron los intereses del crecimiento de las financiaciones al sector privado no financiero. Por su parte, los bajos costos por previsiones y una apropiada eficiencia operativa resultaron en una rentabilidad neta sobre activos de 2,4% contra un 1,8% de 2023. El proceso de reordenamiento de la estrategia comercial posibilitó incrementar la base de clientes, rentabilizar la unidad.  La baja diversificación por deudor aún es un factor de riesgo para la rentabilidad, dado que el principal cliente representa el 26,8% de los ingresos por intereses (excluyendo los instrumentos de deuda), y los primeros cinco explican el 49,7% del flujo.

A la fecha de análisis, el Capital Tangible representa el 8,3% de los Activos Tangibles (7,8 a dic´23), y el ratio de capital regulatorio ascendió al 16,1% (18,1% a dic´23). El Capital Tangible exhibe una mejora anual compatible con las utilidades acumuladas en los últimos 3 ejercicios, mientras que, el capital regulatorio se mantiene en niveles adecuados. Cabe mencionar, que la calificación de la entidad considera el soporte y solvencia de su accionista, y la línea de contingencia con la que cuenta.

La cartera de créditos neta de previsiones exhibió un crecimiento anual del 37,6%. La irregularidad del total de riesgos de crédito asumidos por BNAuy (situación 3, 4, y 5) alcanza del 8%, manteniéndose en niveles similares al ejercicio previo (7,4% a dic´23). La morosidad medida como créditos vencidos era del 1,9%. En cuanto a las previsiones, la cobertura respecto a los créditos en situación irregular es adecuada (1,3x) contemplando la concentración por deudor que presenta su cartera de créditos. 

Dado el perfil y escala de negocio del banco, su cartera de créditos al sector no financiero muestra una elevada concentración por riesgos, donde los primeros 10 agrupan el 59% de las financiaciones y los primeros 50 el 97%. FIX no espera mayores cambios en este sentido en el corto plazo.

La principal fuente de fondos son los depósitos de los no residentes (77% del total de depósitos y principalmente de organismos multilaterales), con una elevada concentración y vencimiento menor al año. Los 10 mayores depositantes (no residentes) representaban cerca del 74% del total de depósitos y los 50 primeros el 87%, mitigado parcialmente por la estabilidad que ha presentado su base de clientes. El índice de liquidez ácida (liquidez inmediata, BCU más títulos contabilizados a valor de mercado) cubre el 29% de los pasivos financieros con vencimiento menor a 90 días y el 19,6% de los menores a un año. De considerarse la cartera de préstamos más la posición en títulos valuados a costo amortizado (entendidos de rápida realización), dichos ratos ascienden al 129% de los pasivos financieros con vencimiento menor a 90 días y el 105,1% menores a un año.

BNAuy es una de las entidades de menor tamaño del sistema financiero uruguayo, con una participación de mercado del 0,3% en activos y 0,6% en depósitos a fines de diciembre de 2024.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó el Manual de Calificación de Entidades Financieras presentado ante el Banco Central del Uruguay (disponible en www.bcu.gub.uy).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".

CONTACTOS

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