FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirmó las calificaciones de Banco Voii S.A.

FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” confirmó en BBB+(arg) con Perspectiva Negativa la calificación de Endeudamiento de Largo Plazo y en A2(arg) la calificación de Endeudamiento de Corto Plazo de Banco Voii S.A. Un detalle de las calificaciones se encuentra al pie del presente comunicado.

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

Las calificaciones de Banco Voii S.A. reconocen el adecuado desempeño y capacidad de generación de resultados, así como la buena calidad de cartera y capitalización de la entidad acorde con su modelo de negocio. Asimismo, se consideró la elevada concentración de sus créditos por mutuales y por provincias y su aceptable liquidez que mitiga en parte la concentración de depósitos y el descalce de plazos. Por otra parte, se reconoce el know how de su principal accionista Nexfin S.A. con amplia trayectoria y experiencia en la administración de cartera de créditos, así como la automatización de procesos y sistemas y las significativas inversiones en tecnología que el banco está llevando a cabo. 

La Perspectiva Negativa sobre las calificaciones de largo plazo de Banco Voii S.A. se encuentra en línea con la perspectiva de la industria financiera, que se sostiene por el acelerado deterioro del entorno operativo y la alta volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras que impactarían sobre el desempeño de las entidades.

SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES

Una mayor volatilidad de las variables económicas y financieras que profundice el deterioro del entorno operativo puede afectar negativamente las calificaciones. Por otra parte, un cambio en el contexto operativo tendiente a reducir la incertidumbre y desacelerar la inflación, así como una recuperación de la actividad económica y la demanda de crédito, podría derivar en una revisión de la perspectiva a Estable.

PERFIL

Banco Voii S.A. (Voii) es una entidad privada de capital nacional cuya actividad principal consiste en la originación y administración de créditos personales y la organización y estructuración de fideicomisos, con el soporte del expertise y la plataforma tecnológica de su principal accionista, Nexfin S.A., y en la operatoria de tesorería y trading, con el know-how de MBA Lazard Banco de Inversiones S.A. Sin embargo, en los últimos años Voii ha registrado un crecimiento sostenido de sus activos rentables a través de la diversificación de sus negocios, sobre la base de su desarrollo digital.

A jun’20 el banco exhibe un ROA superior al reportado por la media de los bancos privados nacionales y por Voii a dic’19 , a pesar del impacto del resultado por la posición monetaria neta a partir de ene’20. Los ingresos operativos netos reportaron un crecimiento interanual en moneda homogénea, sustentado en el aumento de los ingresos netos por intereses y en la gestión eficiente de la tesorería, impulsada por la tenencia de letras de liquidez del Banco Central, en tanto que los gastos de estructura se redujeron en moneda homogénea, lo cual derivó en un resultado operativo muy superior el obtenido a jun’19 y una significativa mejora de la eficiencia. Los niveles actuales de retorno podrían verse influidos por el contexto recesivo (caída en la actividad y el empleo) y aumento de la mora.  Sin embargo el hecho de que la mayoría de los préstamos se genera con código de descuento mitiga en parte dicho riesgo.

La concentración de los depósitos en los primeros 10 inversores es elevada, con alta participación de clientes institucionales, más volátiles, aunque se observa permanencia de los mismos en la relación comercial con el banco, lo cual mitiga parcialmente el riesgo. Adicionalmente, entre las diez principales captaciones figuran las correspondientes a instituciones del sector público no financiero con las que habitualmente opera el banco, quien puede proyectar dichos flujos. Por otra parte, la reciente apertura de un canal digital minorista que permite la constitución de plazos fijos web, empieza a atenuar este riesgo, 

Los ratios de capitalización de Banco Voii S.A. comparan favorablemente con la media del mercado y se sustentan en su buena capacidad de generación interna de capital y su política de capitalizar sus resultados, o invertirlos en el crecimiento del negocio. Adicionalmente, continúa vigente el compromiso de los accionistas de realizar nuevos aportes de capital, si el giro del negocio lo requiriese, y de capitalizar los resultados, como lo hizo la entidad históricamente.

Los indicadores de liquidez se consideran adecuados en virtud de su buena capacidad de generación y venta de cartera sin recurso, lo cual mitiga en parte la alta concentración de sus depósitos y el descalce de plazos que presenta la entidad. 

La mora del banco es muy baja, ya que la mayoría de los préstamos se genera con código de descuento. Las previsiones cubren de manera holgada la cartera irregular. Se estima que la mora podría aumentar en los próximos meses en las entidades en general. Sin embargo, se espera que en Voii se mantenga en niveles adecuados en virtud de la alta atomización de los créditos, así como de su modalidad de cobranza.

Detalle de las calificaciones:

  • Endeudamiento de Largo Plazo: BBB+(arg) con Perspectiva Negativa.
  • Endeudamiento de Corto Plazo: A2(arg).
  • Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta $ 1.000 millones: BBB+(arg) con Perspectiva Negativa.
  • Obligaciones Negociables Clase I por hasta $150 millones: BBB+(arg) con Perspectiva Negativa.
  • Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo Clase V por hasta $300 millones: A2(arg).

Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.

 

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó el Manual de Calificación de Entidades Financieras presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".

 

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