Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirmó las calificaciones del Banco Credicoop Cooperativo Limitado
FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” confirma en la categoría AA(arg) con Perspectiva Negativa a la calificación de Endeudamiento de Largo Plazo y en A1+(arg) al Endeudamiento de Corto Plazo del Banco Credicoop Cooperativo Limitado.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Las calificaciones de Banco Credicoop Cooperativo Limitado se basan en su destacada posición dentro del mercado financiero local, probada trayectoria y presencia nacional. Sus prudentes políticas de riesgo, estable rentabilidad, buena posición de liquidez y calidad de activos también fueron tomadas en cuenta. Por otra parte, se ha considerado, en su carácter de entidad cooperativa, su dependencia de la suscripción de nuevas cuotas sociales y/o la capitalización de utilidades para la expansión de su base patrimonial, así como también sus bajos indicadores de eficiencia.
Asimismo, la Perspectiva Negativa sobre la Calificación de Largo Plazo del Banco Credicoop Cooperativo Limitado, se encuentra en línea con la perspectiva de la industria financiera. El 05/09/2019 FIX colocó en Negativa la Perspectiva del sistema financiero, debido al acelerado deterioro del entorno operativo y la alta volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras. En general, se espera que las entidades registren un deterioro en su desempeño que se vería reflejado en su rentabilidad y niveles de capitalización, debido al aumento de la mora, el impacto en su cartera de inversiones por la fuerte caída en las valuaciones de mercado de los bonos soberanos, el alto costo de fondeo y dificultades, en algunos casos, para acceder al mercado de capitales.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES
Mayor volatilidad de las variables económicas y financieras que profundice el deterioro del entorno operativo podría afectar negativamente las calificaciones de la entidad, en tanto que un cambio en el contexto operativo tendiente a reducir la incertidumbre, desacelerar la inflación y bajar las tasas de interés de mercado, así como una recuperación de la actividad económica y la demanda de crédito, podría derivar en una revisión de la perspectiva a Estable.
PERFIL
Banco Credicoop Cooperativo Limitado (Credicoop) centra su actividad en la asistencia crediticia a pequeñas y medianas empresas, cooperativas, empresas de economía social y a personas, localizadas tanto en grandes centros urbanos como en pequeñas localidades del país. Es el 6to banco privado en términos de depósitos y de activos a ene’20, con un market share del 3.8% y 3.6% respectivamente, medido sobre el total del sistema financiero.
El capital de Credicoop se integra con los aportes de sus asociados y se fortalece con la recurrente capitalización de utilidades, por lo cual la expansión de la base patrimonial depende fuertemente de estos dos factores. Dada su esencia cooperativa, su objetivo no es maximizar utilidades sino lograr la Rentabilidad Mínima Necesaria que le permita asegurar el cumplimiento de las regulaciones y financiar las inversiones que garanticen su sustentabilidad.
Credicoop cuenta con una sólida capacidad de generación de ingresos sustentada principalmente en su modelo de negocio orientado a la prestación de servicios financieros a sus asociados, que sumado al robusto resultado por títulos públicos, adecuados niveles de eficiencia y costo de fondeo, permitieron compensar el resultado negativo por la posición monetaria neta, derivando en un ROA de 4.1% a mar’20. Dado al actual escenario la Calificadora estima que el desempeño del Sistema Financiero se vea afectado, aunque se prevé que los niveles de Credicoop se mantengan en niveles razonables.
Por otra parte, el nivel de morosidad de Credicoop a mar’20 ascendía al 2.3% vs. 3.1% a dic’19. Si bien, el banco hace una prudente selección de créditos, FIX estima que en los próximos meses podría registrar mayor mora -igual que el resto de las entidades del sistema-, como consecuencia de la caída en la actividad económica y el empleo, así como de la normativa dispuesta por el BCRA en el marco de la pandemia. Las previsiones cubren el 103.9% de los préstamos irregulares, versus 814.0% a dic'19. La diferencia obedece a la aplicación, a partir de ene'20, del punto 5.5 de la NIIF 9 para la determinación del nivel de previsiones por incobrabilidad, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa.
En tanto, la solvencia de la Entidad proviene de los aportes de los asociados, y de la constante capitalización de resultados netos. No obstante, producto de la aplicación de la NIC 29 -reexpresión de los estados financieros en moneda homogénea- y del punto 5.5 de la NIIF 9 -Deterioro de valor de los activos financieros- , los niveles de capitalización reportan una mejora a mar’20 con relación a lo reportado a dic’19 (18.9% vs. 12.6%). Asimismo, el capital ajustado / riesgos ponderados es 42.5% vs. 26.5% a dic’19 producto de la alta ponderación de activos líquidos. FIX espera que la solvencia de la Entidad se conserve en un contexto como el actual.
Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.
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Analista
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Relación con los Medios: Diego Elespe, Head Comercial y de Desarrollo de Negocios
+5411 5235-8100/10
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó el Manual de Calificación de Fondos de Renta Fija presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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