Finanzas Corporativas

Fitch Argentina confirmó en Categoría 1 las acciones de ALUAR

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Fitch Argentina- 14 de julio de 2004: Fitch Argentina confirmó en Categoría 1 las acciones ordinarias escriturales de Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C. (Aluar). La calificación refleja la alta liquidez mostrada por dichas acciones en el mercado y una muy buena capacidad de generación de fondos. Aluar ha mantenido históricamente una estructura de capital conservadora, contando actualmente con una relación Deuda: Capitalización del 12%. La compañía posee sólidos indicadores de protección de deuda. El monto de la deuda ascendía a $ 233.5 millones a Mar´05, mayormente en pesos correspondiente a líneas bancarias tomadas en la plaza local. Al 3/05 (9 meses), Aluar adelantó inversiones de capital por $87 millones relacionadas con el proyecto de ampliación de la planta de aluminio primario financiando las obras con líneas bancarias locales y fondos propios. El flujo de caja restante se ha destinado a la distribución en efectivo de dividendos –por aprox. $344 millones. Aluar ha mantenido una agresiva politica de dividendos durante los años de fuerte generación de caja y bajas necesidades de inversión. Para los próximos años, y teniendo en cuenta la ampliación de la planta de aluminio primario, Fitch Argentina incorpora en sus proyecciones la continuidad de una política de dividendos residual y una prudente política financiera en tanto la compañía opera en un negocio capital- intensivo caracterizado por presentar un elevado apalancamiento operativo. Auar es la única empresa argentina productora de aluminio primario, con una capacidad instalada superior a 276.000 tpy. La Compañía produce aluminio primario y productos de aluminio aleados, laminados y extruidos. Al 3/05 el capital social ascendía a $1,200,000,000 representado por acciones ordinarias escriturales de valor nominal $1 cada una y un voto por acción. Los principales accionistas son familia Madanes Quintanilla (35.8%), Estancias San Javier de Catamarca S.A.R.I.C.I.F (16.39%), Cipal S.A. (13.35%), Pecerre S.C.A. (5.42%), inversores privados (16.04%) y el 13% de acciones ordinarias escriturales que cotizan en la BCBA. El informe correspondiente se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Cecilia Minguillón, Ana Paula Ares, 5411-4327-2444

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