Fitch Argentina confirmó en Categoría 1 a las acciones de ALUAR

Fitch Argentina- 2 de Mayo de 2006: Fitch Argentina confirmó en Categoría 1 las acciones ordinarias escriturales de Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C. (Aluar). La calificación refleja la alta liquidez mostrada por dichas acciones en el mercado y una muy buena capacidad de generación de fondos. Aluar es un productor de aluminio con costos competitivos internacionalmente, sólidos indicadores económico financieros, y un perfil de deuda conservador. Durante los últimos años, Aluar incrementó la fabricación de productos de alto valor agregado (aproximadamente 30% de la producción), mejorando su perfil de negocio y fortaleciendo su generación de caja operativa. Adicionalmente, la compañía decidió aumentar su autonomía eléctrica como parte de la decisión de incrementar su producción, lo cual junto con el aumento de confiabilidad de la energía provista desde el sistema patagónico, beneficiarán su perfil crediticio en el mediano y largo plazo. Durante 2005 la compañía inició la ampliación de su planta de aluminio primario y estima la puesta en marcha para mediados del año calendario 2007. La inversión demandará aprox. US$ 700 millones, incrementando el volumen de producción en el orden de las 120.000 toneladas y generando ingresos de exportación por aprox. US$ 180 millones anuales –bajo un escenario de precios conservador-. La calificación asignada considera la financiación de terceros adicional que requiere dicha expansión. A Dic’05 Los indicadores crediticios de Aluar permanecen en niveles sólidos (Deuda Financiera neta: EBITDA de 0.6x y EBITDA:Intereses Financieros de 13.7x). Se estima que la deuda financiera total de la compañía se incremente conforme lo requiera la ampliación de su planta, proyectando un razonable endeudamiento (60% deuda financiera / 40% Patrimonio Neto). Durante el primer semestre del ejercicio 2006, los ingresos de la compañía mostraron un crecimiento del 15.7% contra el período comparable anterior, principalmente debido a una suba del 7% en los volúmenes despachados y a un incremento en los precios promedios de venta. Esta variación positiva fue parcialmente compensada por un aumento en los costos operativos reflejado en el margen de EBITDA que, sin embargo, permaneció en niveles razonables (35.3%). Fitch entiende que estos niveles serán sostenibles en el mediano plazo. ******************************************** ALUAR es la única empresa argentina productora de aluminio primario, con una capacidad instalada superior a 276.000 tpa. La Compañía produce aluminio primario y productos de aluminio aleados, laminados y extruidos. El principal accionista es la familia Madanes (76%). El informe correspondiente se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Gabriela Catri, Ana Paula Ares, 5411-5235-8100