FIX confirma las calificaciones de Banco de Comercio S.A.

FIX decidió confirmar las siguientes calificaciones de Banco de Comercio S.A.:

·         Endeudamiento de Largo Plazo: BBB(arg) con Perspectiva Positiva;

·         Endeudamiento de Corto Plazo: A3(arg)

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

Las calificaciones de Banco de Comercio se fundamentan en el adecuado desempeño operativo de los últimos ejercicios, logrado en base a la buena gestión de su estructura de financiamiento y flexibilidad para adaptarse al entorno operativo. Asimismo, se consideró su limitada franquicia y el riesgo de concentración implícito en su modelo de negocio, parcialmente mitigado por su buena capitalización y calidad de activos, y adecuada cobertura de activos líquidos.

La Perspectiva Positiva refleja la definición de una estrategia orientada a especializar su modelo de negocio y el fortalecimiento de la gestión, que posicionan favorablemente al Banco para aprovechar nuevas oportunidades comerciales y diversificar su base de clientes, lo que de concretarse redundaría en una mayor sostenibilidad de su performance en el largo plazo.

SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN

Un aumento sostenido en su volumen de negocios alimentado por la diversificación de su base de clientes activos que permita mitigar los riesgos de concentración y alimentar una consistente generación de resultados ajustados por riesgo a lo largo del tiempo, podrían llevar a una suba en la calificación del Banco.

El deterioro en su desempeño, así como pérdidas en la calidad de sus activos que minen la solvencia de la entidad y/o un incremento en el riesgo de liquidez que limiten su operatoria, podrían derivar en una baja de la calificación de la entidad.

PERFIL

Banco de Comercio S.A. es una entidad de pequeña escala con sede en CABA, orientada principalmente a la asistencia crediticia a empresas y PyMEs, con foco en financiaciones de corto plazo y servicios de comercio exterior.

En 2025 inició un proceso de transformación para especializar su modelo de negocios y ganar escala, con tres ejes: financiamiento a PyMEs, comercio exterior y API Banking. La estrategia fue acompañada por una mayor inversión en tecnología, el fortalecimiento de las capacidades comerciales y una renovación del management, con la incorporación de profesionales con reconocida trayectoria en el sistema financiero local. En este marco, incorporó productos como leasing y prendarios, digitalizó la operatoria de comercio exterior y amplió su presencia a plazas como Neuquén y Bahía Blanca. De consolidarse estas iniciativas, se espera un aumento del volumen de negocios, manteniendo un modelo especializado y de nicho.

Durante los últimos ejercicios, la Entidad registró una buena generación de resultados operativos, sustentada en su margen de intermediación y una estructura de gastos relativamente controlada. A jun’26, en cambio, la rentabilidad se vio afectada por menores resultados por títulos y diferencias de cotización, mayores gastos asociados a la nueva estructura y el ajuste por inflación, que absorbió prácticamente toda la generación operativa. Sin embargo, cerró el primer semestre del año con un ROA de 0,1% y un ROE de 0,5%.

Por su parte, los ratios de calidad de activos continúan siendo notablemente mejores que los del sistema (irregularidad de 2,7% frente a 7,0% de los bancos privados), y la entidad mantiene una buena capitalización y una adecuada liquidez. Como contrapartida de su modelo de nicho, presenta una elevada concentración en sus principales clientes y depositantes.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó la Metodología de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web www.fixscr.com.

Contactos

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