FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma las calificaciones de Banco de Comercio S.A. y revisa su perspectiva a Positiva

FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, decidió confirmar las siguientes calificaciones de Banco de Comercio S.A., y revisar la perspectiva sobre la calificación de largo plazo a Positiva desde Estable:

·         Endeudamiento de Largo Plazo: BBB(arg), Perspectiva Positiva

·         Endeudamiento de Corto Plazo: A3(arg)

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

Las calificaciones de Banco de Comercio se fundamentan en el adecuado desempeño operativo de los últimos ejercicios, logrado en base a la buena gestión de su estructura de financiamiento y flexibilidad para adaptarse al entorno operativo. Asimismo, se consideró su limitada franquicia y el riesgo de concentración implícito en su modelo de negocio, parcialmente mitigado por su buena capitalización y calidad de activos, y adecuada cobertura de activos líquidos.  

La revisión de la perspectiva a Positiva desde Estable, se fundamenta en la buena performance del banco, la definición de una estrategia orientada a especializar su modelo de negocio y el fortalecimiento de la gestión, posicionándolo favorablemente para aprovechar nuevas oportunidades comerciales y diversificar su base de clientes. La Calificadora estima que, de ser exitosa su implementación, debería redundar en una sostenibilidad de su performance a largo plazo ante diferentes escenarios.

SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN

Un aumento sostenido en su volumen de negocios alimentado por la diversificación de su base de clientes activos que permita mitigar los riesgos de concentración y alimentar una consistente generación de resultados ajustados por riesgo a lo largo del tiempo, podrían llevar a una suba en la calificación del Banco.

El deterioro en su desempeño, así como pérdidas en la calidad de sus activos que minen la solvencia de la entidad y/o un incremento en el riesgo de liquidez que limiten su operatoria, podrían derivar en una baja de la calificación de la entidad.

PERFIL

Banco de Comercio es un banco de pequeño tamaño dentro del sistema financiero local, especializado en la asistencia financiera a empresas PyMEs. Dado su modelo negocio, su franquicia es limitada, con baja participación de mercado en términos de activos (0,04%), depósitos (0,02%) y patrimonio (0,05%), a jun’25.

En el último año, la entidad ha estado inmersa en un proceso de reestructuración que incluyó la implementación de nuevos sistemas, una renovación en su management y la definición de una estrategia orientada a especializar su modelo de negocio. Este proceso busca incrementar el volumen de operaciones y avanzar en la consolidación del banco como una entidad de referencia en comercio exterior y en servicios de API Banking. La nueva estrategia se acompañó con la implementación de procesos destinados a fortalecer los controles, mejorar la generación de información y profundizar la profesionalización de la gestión. En este sentido, la renovación gerencial se sustentó en la incorporación de profesionales con reconocida trayectoria en el sistema bancario local, provenientes de las principales entidades del país.

En los últimos ejercicios, la entidad exhibió una buena generación de resultados operativos, sustentada por su volumen de negocios, en conjunto con una controlada estructura de gastos operativos. Pese a la comprensión en la rentabilidad observada en el último año, principalmente por la reducción de los spreads de intermediación a nivel de la industria, a jun’25 alcanzó un ROA de 2,2% y un ROE de 8,5% anualizados, por encima del promedio de bancos privados. Derivado de su modelo de negocio, mantiene una alta concentración en su cartera de préstamos y de depósitos, con los diez principales clientes representando el 41,4% de las financiaciones y el 47,2% de los depósitos.

El Banco conserva una buena calidad de la cartera, con una irregularidad acotada (1,6% del total de financiaciones a jun’25) y una adecuada cobertura con previsiones. La Calificadora estima que la entidad mantendrá niveles saludables de morosidad, producto de su prudente estrategia en la asunción de riesgos.

La estructura de fondeo se evalúa adecuada, y más diversificada que en períodos anteriores, con predominio de depósitos (30,2% de los activos), seguido por el capital propio (26,2%), y otras fuentes complementarias. Por su parte, los indicadores de liquidez se mantienen en niveles apropiados, y dada la concentración de depositantes en su pasivo, se prevé que mantenga coberturas superiores al promedio. A jun’25, los activos líquidos (disponibilidades, letras capitalizables del Tesoro Nacional, pases y financiaciones al sector financiero menor a 30 días) representaban el 27,2% de los depósitos totales y pasivos financieros con vencimiento menor a 90 días.

Finalmente, el Banco muestra una buena capitalización en los últimos períodos, producto de la acumulación de resultados y la no distribución de dividendos. A jun’25 el capital tangible representaba el 26,2% los activos tangibles.

Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la Calificadora, www.fixscr.com.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó la Metodología de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web www.fixscr.com.

Contactos

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