FIX (afiliada de Fitch Ratings) asigna calificaciones a Fidem SGR

FIX SCR S.A. “afiliada de Fitch Ratings” (en adelante FIX) asignó las siguientes calificaciones a Puente Hnos. S.A.:

-         Endeudamiento de Largo Plazo: BBB+(arg), Perspectiva Estable

-         Endeudamiento de Corto Plazo: A2(arg)

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

Las calificaciones de Fidem SGR obedecen al sostenido crecimiento de sus garantías vigentes, conservando una buena calidad de cartera, así como a su comprobada capacidad para incorporar nuevas MiPyMEs a su base de clientes, sin alterar su apetito de riesgo. Asimismo, contemplan su adecuado apalancamiento, el riguroso análisis efectuado para la incorporación de nuevos socios protectores, la adecuada liquidez, la buena calidad crediticia de las inversiones y la tenencia de activos de renta variable. Adicionalmente, se consideró la sinergia comercial y operativa con sus socios fundadores, así como su reducido tamaño.

SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN

La continuidad del sostenido incremento del volumen de garantías emitidas, manteniendo los adecuados niveles de apalancamiento y la buena calidad de la cartera, junto con una buena cobertura del RV con activos líquidos, podrían impulsar una suba de las calificaciones.

A su vez, u n deterioro significativo de la calidad de cartera de la SGR, o de la calidad de inversiones que integran el FR que se refleje en una disminución importante del respaldo sobre los avales otorgados podría generar presiones sobre las calificaciones.

PERFIL

Fidem SGR es una sociedad de garantías recíproca (SGR) que constituida en la provincia de Córdoba que inició operaciones el 24 de julio de 2019 y comenzó a otorgar garantías en junio del 2020.

A la fecha de análisis, Fidem cuenta con 36 socios protectores, cuyos aportes totalizaron un fondo integrado de $7.930 mill. Dentro de dichos socios, el 91,9% se corresponde con personas jurídicas y el 8,1% con personas físicas y, de acuerdo con lo informado por la entidad, se está buscando volcar el perfil hacia un 100% de personas jurídicas con una estructura más atomizada (a la fecha de análisis, el 72,9% del fondo de riesgo está concentrado en los primeros diez socios protectores). El servicio de custodia del fondo de riesgo está a cargo del Banco Comafi.        

La participación de mercado es acotada. A fines de agosto del 2025, Fidem ocupaba el puesto 17 en cuanto a participación en el riesgo vivo del mercado con un 0,8% de market share, mientras que de considerar el total de garantías otorgadas ocupa el puesto 21 con un 1% de market share. A dicha fecha, la SGR tiene 612 PyMEs con avales vigentes y 260 PyMEs asistidas en los últimos doce meses.

Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó la Metodología de Calificación de Sociedades y Fondos de Garantía presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".

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