FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma la Calificación de Provincia Casa Financiera

FIX (afiliada de Fitch Ratings), en adelante “FIX”, confirmó en la Categoría BBB(uy) con Perspectiva Estable la Calificación Nacional de Largo Plazo de Provincia Casa Financiera.

FACTORES RELEVANTES

La calificación de Provincia Casa Financiera obedece al soporte de su casa matriz, BAPRO, calificada por FIX en AA-(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg) para el largo y corto plazo, respectivamente. El Banco de la Provincia de Buenos Aires responde solidariamente por la totalidad de las operaciones realizadas por la entidad. La Provincia de Buenos Aires, a su vez, garantiza explícitamente las obligaciones del Banco de la Provincia de Buenos Aires.

SENSIBILIDAD DE LA CALIFIACIÓN

Cambios en la calidad crediticia de BAPRO podrían derivar en un cambio en el mismo sentido en la calificación de la entidad, en tanto que una disminución de la diferencia en la cantidad de notches entre la calificación internacional de Uruguay y la de Argentina, podría mejorar la calificación de PCF.

PERFIL

Provincia Casa Financiera inició sus actividades en dic’1980 como sucursal (full branch) del Banco de la Provincia de Buenos Aires (BAPRO), quien posee responsabilidad solidaria sobre sus operaciones. La entidad otorga créditos de corto plazo a empresas, con foco en el comercio entre Uruguay y Argentina, básicamente servicios de comercio exterior y su financiación, giros y transferencias, trading y custodia de títulos emitidos por terceros y servicios financieros asociados a la inversión.

En 2018 la entidad solicitó al Banco Central del Uruguay el cambio de licencia de Casa Financiera a Institución Financiera Externa (IFE). Sin embargo, el actual Directorio de BAPRO resolvió fortalecer la presencia del banco en el exterior en el marco de su nueva estrategia de negocios a través de la operatoria de PCF, por lo cual decidió dejar sin efecto la solicitud de cambio de licencia.

Actualmente la entidad focaliza su actividad en la asistencia a corto plazo a clientes de BAPRO de diversos sectores, radicados en la Provincia de Buenos Aires, que posean flujo comercial con Uruguay. Para tal fin, junto con la División Internacional de su casa matriz, se encuentra vinculando clientes de BAPRO que desarrollan negocios entre ambos países, segmento en el cual posee ventajas competitivas, dado el relacionamiento del cliente con BAPRO. El objetivo es brindar una atención integral desde Argentina y Uruguay a fin de maximizar las posibilidades de negocios.

PCF mantiene una holgada posición de activos líquidos en balance, por lo que el ratio de cobertura de liquidez exhibe confortables niveles, tanto en moneda local como en USD, lo cual indica una muy buena cobertura, dada la elevada concentración de sus depósitos.

Por su carácter de Casa Financiera, la entidad no puede captar depósitos de residentes ni colocaciones a la vista y en cuenta corriente. Ello implica no sólo una alta exposición del fondeo a no residentes sino también un mayor costo del mismo y elevada dolarización de sus activos y pasivos, que deriva en una mayor vulnerabilidad ante eventos externos negativos.  

La entidad posee una sólida posición de capital. El robusto ratio de Capital Ajustado / Activos ponderados por riesgo refleja la baja participación de los activos de mayor riesgo en el total: los préstamos al SNF privado presentan aún baja participación en el total, en tanto que su cartera de inversiones posee elevada calificación crediticia (grado de inversión).

A dic’23 el margen financiero bruto reportó un importante crecimiento interanual, del mismo modo que el resultado bruto, Sin embargo, la fuerte presión de las diferencias de cambio por valuación de activos y pasivos en un escenario de apreciación de la moneda local, afectó de manera significativa el resultado neto de la entidad.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó el Manual de Calificación de Entidades Financieras presentado ante el Banco Central del Uruguay (disponible en www.bcu.gub.uy)

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".

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