Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirmó y colocó en Rating Watch Negativo las calificaciones de Decréditos S.A.
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”- confirmó y colocó en Rating Watch Negativo las calificaciones de Decréditos S.A (DC). Un detalle de las calificaciones tratadas se encuentra al final del presente comunicado.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
La calificación de DC se fundamenta en la buena gestión del riesgo crediticio, ajustada capitalización, la escasa diversificación de ingresos y adecuado modelo de negocios y pricing de su operatoria. Asimismo, la calificación considera el acuerdo comercial firmado con una importante entidad bancaria, que le permitiría aumentar su escala de negocios y mejorar sus resultados.
El Rating Watch Negativo (RWN) sobre las calificaciones de Decréditos S.A. es producto de la demora en la efectivización del impacto de su alianza comercial con ICBC sobre su desempeño. El RWN pone en observación las calificaciones de Decréditos S.A., las que podrían ser revisadas a la baja si en los próximos meses la entidad no logra revertir la tendencia negativa en sus resultados y niveles de capitalización e incrementar el volumen de negocios en el marco del referido acuerdo comercial.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
La imposibilidad de Decréditos de revertir la tendencia negativa en sus resultados y niveles de capitalización e incrementar el volumen de negocios en el marco de la alianza comercial establecida con ICBC, se traduciría en una baja de las calificaciones de la entidad, en tanto una mejora significativa en su desempeño que se refleje en la generación de capital conduciría a un retiro del RWN sobre las calificaciones de la entidad.
PERFIL
Decréditos S.A. es una entidad financiera no bancaria que se especializa en la comercialización, originación, administración y cobranza de préstamos prendarios, fundamentalmente en el segmento de automotores usados.
La rentabilidad en el último año presenta un deterioro como consecuencia de la creciente estructura de costos administrativos y las pérdidas originadas por las previsiones relacionadas a las emisiones de los fideicomisos financieros emitidos, que no pudieron ser compensados por el incremento de los ingresos netos por intereses. Como consecuencia, el resultado operativo, si bien es positivo, se retrajo en un 43,4% con respecto a jul’21 y la entidad registró pérdidas netas por $130,1 millones producto del fuerte impacto del ajuste por inflación.
A jul’22, la cartera irregular representa el 4,7% del total de financiaciones, nivel similar al registrado al año anterior producto del alto porcentaje de recupero del bien ante incumplimiento en los contratos.
DC recurre a la venta de cartera a entidades financieras y a Fideicomisos, canales que constituye la principal fuente de su fondeo representando el 73,0% y 14,0% respectivamente a jul’22 debido al acuerdo mencionado previamente.
Su ratio PN/activos (tangibles) asciende a 34,7%, nivel considerado ajustado, e inferior a lo registrado históricamente producto del persistente resultado deficitario que muestra en los últimos trimestres.
Detalle de las calificaciones:
- Endeudamiento de Largo Plazo: BBB+(arg), RWN.
- Endeudamiento de Corto Plazo: A3(arg), RWN.
Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la Calificadora, www.fixscr.com.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web www.fixscr.com.
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