Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) asigna calificación a Banco Itaú Paraguay S.A.
FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, decidió asignar en la Categoría AAApy la Calificación Nacional de Largo Plazo de Banco Itaú Paraguay S.A., con Tendencia Estable.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
La calificación de Banco Itaú Paraguay S.A. se basa en su robusto y sostenido desempeño dado su fuerte posicionamiento de mercado y buena estructura de fondeo de bajo costo, así como su prudente enfoque de riesgo, calidad de activos y cobertura de liquidez. Asimismo, como parte del Grupo Itaú Unibanco, Banco Itaú Paraguay S.A. cuenta con la capacidad y manifestada voluntad de soporte por parte de Itaú Unibanco, dada su identificación de marca y la influencia significativa en el control de su gestión y operativo.
Asimismo, la Tendencia Estable obedece a la maduración que refleja el modelo de negocio de la compañía y que le permitió lograr la sustentabilidad financiera de largo plazo sin requerir aportes de su accionista, lo que se evalúa como una fortaleza intrínseca para afrontar el entorno operativo actual producto de la expansión del COVID19.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
Un marcado y sostenido deterioro en su performance, así como en el control de los riesgos, o restricciones para obtener fondos o ampliar su capital que limiten el desarrollo de sus operaciones, podrían presionar a la baja la calificación de la entidad.
PERFIL
Banco Itaú Paraguay S.A. (Itaú Paraguay) es un banco comercial universal de capital extranjero, con foco en banca consumo y al segmento corporativo del sector productivo, con una fuerte presencia en el sector ganadero y de agricultura. El 99,9% del capital accionario pertenece a ITB Holding Brasil Participações Ltda., propiedad de Itaú Unibanco S.A. (99%) el que pertenece a Itaú Unibanco Holding S.A. uno de los principales grupos financieros de capital privado de Brasil y Latinoamérica.
Itaú Paraguay inició operaciones en el mercado paraguayo en 1978 bajo la denominación de Interbanco S.A., propiedad del Banco Nacional de Brasil. En 1995, el Grupo Unibanco - Uniao de Bancos Brasileros S.A. adquiere la totalidad de las acciones de Interbanco como parte de su estrategia de expansión dentro de la región. En noviembre de 2008, Unibanco e Itaú anuncian su fusión para dar origen a Itaú Unibanco Holding S.A. unos de los conglomerados financieros privados más importante de Sudamérica y de renombre a nivel mundial. A partir de julio 2010 Interbanco S.A. comienza a operar como Banco Itaú Paraguay S.A., convirtiéndose en una entidad bancaria universal accediendo a beneficios que le otorga pertenecer a un holding que posee expertise en diferentes verticales de negocio y con fuerte foco en el desarrollo tecnológico y buenas prácticas operacionales y de administración del riesgo.
Itaú Paraguay cuenta con una amplia red de distribución de sus productos, lo que le permite mantener una muy buena diversificación y base de clientes. Ostenta una posición de liderazgo dentro del mercado financiero paraguayo siendo un operador importante dentro sector de viviendas y en tarjetas de crédito. Asimismo, su consolidada franquicia se beneficia de la fortaleza y sólida presencia de su principal accionista.
Producto de la estructura de su fondeo y composición de cartera, la entidad demuestra un sostenido y muy buen desempeño que se explica por el amplio margen de intermediación, dada su operatoria en banca de consumo, buenos ingresos por servicios, baja presión del costo de financiación, adecuado control de gastos, y prudencia en la administración del riesgo, que durante 2020 le permitieron compensar el menor ritmo de crecimiento de las colocaciones en un contexto de recortes en la tasa de política monetaria, contribuyendo a fortalecer su estructura de capital sin perder liderazgo en el mercado local. FIX prevé que la rentabilidad de Itaú Paraguay, al igual que en el resto de las instituciones, se vea presionada en el ejercicio ante la necesidad de mayores previsiones por el estrés e incertidumbre generados por el COVID19, menor demanda del crédito y mayor competitividad.
Considerando que una parte significativa del modelo de negocios del banco tiene su foco en el financiamiento al consumo y parte de la misma es con descuento de haberes, los niveles de irregularidad se presentan acotados en línea con la conservadora política crediticia, mientras que los créditos amparados bajo las medidas excepcionales dispuestas por el BCP en el marco de la pandemia resultan aún poco significativos como proporción de la cartera total. Del mismo modo, la entidad posee una política de previsiones prudencial, generando índices de cobertura por encima de los regulatorios contemplando que el banco decidió no aplicar las flexibilizaciones sobre la constitución diferida de previsiones admitida por el ente regulador. FIX considera factible que la calidad de cartera de los bancos se vea afectada en virtud de la actual crisis sanitaria y la maduración de las medidas de alivio implementadas por el BCP, aunque estima que para el caso de Itaú Paraguay se mantenga en niveles saludables en línea con su enfoque en la administración de riesgos.
Debido a la prudente gestión de los riesgos, lineamientos preestablecidos por la casa matriz y su monitoreo, la entidad mantiene una buena posición de activos líquidos en balance, la cual estuvo parcialmente beneficiada por diversas medidas financieras adoptadas por el BCP en el contexto del COVID19, sumado el efecto del menor dinamismo en las financiaciones. Sin embargo, Itaú Paraguay cuenta con una amplia diversificación de su fondeo, tanto en fuentes como en plazos de vencimiento. La principal fuente de recursos proviene de los depósitos con significativa participación de las captaciones a la vista y cuentas corrientes.
A pesar del importante crecimiento que registró la cartera de la entidad en períodos previos y su política de distribución de dividendos, los indicadores de solvencia del banco se conservan es una posición holgada respecto a los niveles mínimos de capital regulatorio, sustentados en la capacidad de generación de ingresos que robustece la estructura patrimonial y los lineamientos internos del banco que prevén márgenes de seguridad entre el 13% y el 16%. La restricción regulatoria a la distribución de dividendos y el entorno operativo menos dinámico permitió que la capitalización alcanzara niveles por encima del 20%, lo cual se prevé retorne a los índices previos a la pandemia en la medida que se recuperen las colocaciones y se autoricen nuevamente las remesas.
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