Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) asigna la calificación de Banco de la Ciudad de Buenos Aires
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, asignó la calificación de Endeudamiento de Largo Plazo en la Categoría AA(arg) con Perspectiva Negativa y de Endeudamiento de Corto Plazo en la Categoría A1+(arg), al Banco de la Ciudad de Buenos Aires. . Un detalle de las calificaciones se encuentra al final de este comunicado.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
La calificación de Banco de la Ciudad de Buenos Aires se fundamenta en su consolidada franquicia y posicionamiento de mercado, robusta estructura de fondeo, adecuada generación de resultado y capital, y su holgada posición de liquidez. Además, la Calificadora considera en su evaluación la capacidad y predisposición de soporte del Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, contemplada en la carta orgánica del banco, aunque no es un factor determinante de la calificación de la entidad.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
El desafío para los bancos ante el actual escenario es enfrentar el impacto sobre su calidad de activos ante el actual escenario de fuerte caída de la actividad económica y estrés sobre la cadena de pagos en el corto plazo. Un cambio en el contexto operativo tendiente a reducir la incertidumbre y bajar la tasa de inflación, así como una recuperación de la actividad económica y la demanda de crédito, podría derivar en una revisión de la perspectiva sobre la industria financiera.
Una mejora en la calificación de largo plazo del GCABA derivaría en un cambio en igual sentido de la calificación del Banco Ciudad.
PERFIL
El Banco de la Ciudad de Buenos Aires (Banco Ciudad) es propiedad del Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (GCABA) y por mandato constitucional, su agente financiero e instrumento de política crediticia. Banco Ciudad opera principalmente en el ámbito geográfico de CABA y Gran Buenos Aires, y es uno de los primeros diez bancos del sistema financiero por préstamos y depósitos.
La entidad ha logrado consolidar su franquicia y posicionamiento como uno de los primeros diez bancos del sistema financiero. A jun’20 el banco se posicionaba como la 8° entidad por volumen de préstamos totales (3,7% de participación de mercado) y 7° por depósitos (3,8% de participación). Banco Ciudad opera principalmente en el ámbito geográfico de CABA y Gran Buenos Aires, cuenta con 97 puntos de contacto y emplea a 2.897 personas, para dar servicios a una base de 843.400 clientes activos.
Banco Ciudad cuenta con una buena y estable estructura de fondeo, que representa una fortaleza de su modelo de negocios y le provee robustez a su margen de intermediación. La principal fuente de fondeo la constituye los depósitos de clientes, con un adecuado mix entre fondeo remunerado (51%) y cuentas de bajo costo (49%) y una apropiada atomización en los depósitos del sector privado, mientras que las concentraciones por depositante provienen de su actividad de agente financiero del GCABA y sus reparticiones que son los principales tenedores de depósitos.
El banco registra una holgada cobertura de liquidez. A sep’20 la liquidez inmediata (disponibilidades, pases y leliqs) representaba el 61,3% de los depósitos. FIX estima que la cobertura de activos líquidos se mantendrá en niveles confortables en función del modelo de negocios del banco y su gestión prudencial de los riesgos.
Banco Ciudad registra una adecuada generación de resultados, acorde a su modelo de negocio y mandato, sustentado en su franquicia, buena estructura de fondeo y apropiada gestión de su margen financiero. Sin embargo, se estima que el banco tiene margen de mejora en su rentabilidad mediante ganancias de eficiencia, volumen de negocios y diversificación de activos. FIX considera que la entidad continuará registrando adecuados niveles de rentabilidad sustentado en su prudente gestión de los riesgos y las fortalezas de su modelo de negocios.
La calidad de cartera es apropiada, a sep’20 la cartera irregular representaba el 4,8% del total de financiaciones, debido principalmente a créditos de la cartera comercial que alcanza al 7,3% y en menor medida a la cartera de consumo y vivienda (3,7%). Si bien, la calidad de las financiaciones de las entidades bancarias está afectada por la flexibilidad que le ha otorgado el BCRA a la clasificación de deudores, en el caso del Banco Ciudad los préstamos reprogramados de la banca de individuos sólo alcanza al 5,6% de la cartera, y el 10,8% en el segmento empresas. La entidad estima que una vez que se normalice la normativa del BCRA, la cartera non performing no supere el 6% del stock de financiaciones.
La cobertura del riesgo de crédito es buena, a sep’20 las previsiones representaban el 5,2% de las financiaciones. En este sentido, el patrimonio del banco no se encuentra expuesto a riesgo de crédito no cubierto, ya que las previsiones cubren en exceso la cartera irregular que, además, cuenta con garantías preferidas. De acuerdo a lo manifestado por la entidad, se prevé que la cobertura de la cartera irregular se conserve por encima del 100% en el corto plazo de acuerdo con sus normas prudenciales de riesgo.
Al igual que en gran parte de las entidades del sistema, los indicadores de capital regulatorio son holgados debido a la alta proporción de activos líquidos en balance. De considerarse el indicador de capital tangible la capitalización se conserva en niveles saludables (10,7% de los activos tangibles). FIX estima que la capitalización se mantendrá en niveles confortables, en función de la moderada recuperación de la demanda de crédito proyectada, el prudente apetito de riesgo del banco y su adecuada generación de resultados.
De acuerdo al artículo 4° de la carta orgánica del Banco, el GCABA responde por las operaciones que realice la entidad. La calificadora considera como factor relevante dentro de su análisis la disponibilidad y capacidad de soporte por parte de GCABA, actualmente calificada por FIX SCR Afiliada a Fitch en la categoría AA(arg) en la calificación de largo plazo y A1+(arg) para el corto plazo, ambas calificaciones con Rating watch Negativo.
La exposición al sector público es limitada. A sep’20, considerando bonos, letras de liquidez del BCRA (leliqs) y préstamos, la exposición representaba el 25,4% del activo (2,2 veces del patrimonio). Sin embargo, de no considerarse la posición en leliqs, la exposición se reduce a un acotado 9,8% del activo (0,85 veces del capital del banco).
DETALLE DE LAS CALIFICACIONES
- Endeudamiento de Largo Plazo: AA(arg), Perspectiva Negativa.
- Endeudamiento de Corto Plazo: A1+(arg).
- Programa Global de Emisión de Títulos de Deuda a Corto, Mediano y Largo Plazo por hasta US$ 1.500 millones en circulación (o su equivalente en otras monedas, unidades de medida y/o unidades de valor): AA(arg) con Perspectiva Negativa.
- Obligaciones Negociables Clase XIV: AA(arg) con Perspectiva Negativa.
- Obligaciones Negociables Clase XVI: AA(arg) con Perspectiva Negativa.
- Obligaciones Negociables Clase XXI: AA(arg) con Perspectiva Negativa.
- Obligaciones Negociables Clase XXII: AA(arg) con Perspectiva Negativa.
Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Calificación de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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