Fitch confirmó en A(arg) las Obligaciones Negociables de Telecom Personal

Fitch Argentina confirmó la calificación nacional de largo plazo de Telecom Personal S.A. (Personal) en la categoría A(arg). Los títulos calificados son: Obligaciones Negociables Serie 2 por $ 300 millones (vigente $ 43. MM, vencimiento final en 2008) y Obligaciones Negociables Serie 3 por US$ 300 millones (vigentes US$ 240 MM, vencimiento en 2010). La calidad crediticia de Personal se sustenta en el reconocimiento de marca y el adecuado posicionamiento de mercado, con un adecuado desempeño operativo-financiero y una manejable estructura de deuda. Asimismo, se contemplan las sinergias que le otorga pertenecer al Grupo Telecom (prestador integral de telecomunicaciones en el país). En contrapartida, se consideró el alto nivel de competencia del sector y los fuertes requerimientos de inversión. La telefonía celular es una de las principales actividades del Grupo al que pertenece. Esto último se fundamenta en el dinamismo y perspectivas de crecimiento que presenta la telefonía celular, frente a la madurez alcanzada en el negocio de telefonía fija. Durante el año móvil a sept.2007 Personal devengó un nivel de EBITDA superior a los US$ 370 MM a nivel consolidado. A su vez, el compromiso de Telecom Argentina se refleja en los términos y condiciones de su deuda vigente los cuales contemplan: (i) cláusulas de exigibilidad inmediata en su deuda por incumplimientos superiores a US$ 20 MM por Personal y (ii) la posibilidad de financiar a Personal por cierto monto en caso de que esta última tuviese déficit de caja. En los últimos doce meses a sept.07, Personal continúa registrando aumentos significativos en sus ventas, costos e inversiones de capital, debido al constante crecimiento en suscriptores, en un ambiente fuertemente competitivo. Las ventas consolidadas en el año móvil a sept.07 crecieron un 25% vs. el Ejercicio fiscal 2006, alcanzando los $ 5 MM. El aumento en ventas fue impulsado por el crecimiento en la base de suscriptor de la compañía y el aumento en el tráfico de la red, así como por el crecimiento en ventas de unidades y el uso de servicios de valor agregado. En cuanto el nivel de EBITDA del período móvil a sept.07, el mismo aumentó en un 70% versus el Ejercicio fiscal 2006, con un margen sobre ventas netas superior al 21% en el período analizado. El margen de EBITDA se espera que continúe mejorando con la baja gradual de los gastos por comisiones (SAC), y en menor medida a la suba en la base de suscriptores. Por su parte, los niveles de endeudamiento continuaron disminuyendo, con cancelaciones de deuda por un equivalente de US$ 74 millones anuales a sept.07. Actualmente Personal se encuentra focalizando sus esfuerzos comerciales y de inversión en el desarrollo de la red en términos de cobertura y capacidad, así como el lanzamiento de los servicios de Tercera Generación. Si bien los negocios de Internet y telefonía tienen potencial de crecimiento, los cambios tecnológicos y la oferta de nuevos servicios es muy dinámica, lo cual exigen fuertes requerimientos de inversiones, al tiempo que son necesarias para mantener la competitividad de la oferta de sus servicios actuales **************************** Telecom Personal S.A. (Personal) es la empresa de telefonía celular del Grupo Telecom, sus acciones pertenecen en un 99,99% a Telecom Argentina S.A. Personal presenta una posición de mercado del orden del 30% a nivel nacional, y muestra un liderazgo superior al 40% de participación en el norte del país. Contactos: Paola Briano: +5411 5235-8122 - Buenos Aires. Sergio Rodríguez - CFA +5281: 8335-7179 - Monterrey.