Fitch confirma la calificación de Cardif Seguros S.A.

Fitch confirma la calificación nacional de fortaleza financiera de Cardif Seguros S.A. (Cardif) en la Categoría AA-(arg) Perspectiva Estable. La calificación de Cardif se fundamenta en que habiendo alcanzado un adecuado grado de madurez en su operatoria, la compañía ha mantenido un creciente desempeño técnico y se ha posicionado satisfactoriamente en mercado argentino. Además se tuvieron en cuenta los adecuados indicadores de liquidez, su prudente política de inversiones y el grado de control de sus accionistas. Al cierre del ejercicio, el resultado antes de impuestos acumuló un saldo positivo de $14.7 millones como consecuencia principalmente del buen desempeño financiero, mientras que el técnico fue un 68% menor al valor de jun’09. La siniestralidad de la cartera sufrió en el último ejercicio un incremento debido al menor ritmo de crecimiento en el primaje (con respecto a tasas del ejercicio anterior). Si bien la siniestralidad neta a jun’10 (16.6%) se ubicó por encima del promedio del ejercicio anterior (13%), es considerablemente menor tanto de la media de su peer group (19.1%) como del mercado (31.1%). Los costos operativos netos representaron el 81.9% de la PDR, por debajo del promedio de los últimos tres ejercicios (82,8%), aunque superior a la media de su peer (70.9%). El resultado técnico manifestó el efecto de la mayor siniestralidad y los costos operativos, por lo que el ratio combinado a jun’10 fue mayor al de un año atrás. Asimismo, se estima que el desempeño operativo mejorará en el corto plazo, de acuerdo con los mejores pronósticos de la actividad económica para el año 2010. La liquidez de la compañía es buena y superior a la media del mercado de vida. Los activos líquidos cubren holgadamente los compromisos técnicos y deudas con asegurados (3X). Fitch considera que los niveles de solvencia de la compañía son adecuados y no espera que sufran un deterioro en el mediano plazo. Fitch considera que el efecto de los cambios normativos en los seguros de vida mandatorios de saldo deudor tendrá un impacto marginal sobre la operatoria de la entidad, dado el peso relativo de los mismos sobre el total de la cartera de productos. A su vez, estas modificaciones se consideran como una oportunidad de ofrecer y comercializar nuevos productos. Por último, Fitch continuará monitoreando la evolución del funcionamiento de Cardif. Contactos: Analista Principal Vitali Juan Analyst +54 11 52358134 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7mo° piso – C1041AAM – Capital Federal – Buenos Aires Analista Secundario Logiodice Darío Asociate Director +54 11 52358136 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar Los criterios ‘Insurance Rating Methodology’ (Aug 16, 2010) están disponibles en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com.