Fitch confirma la calificación de Cardif Seguros S.A.

Fitch confirma la calificación nacional de fortaleza financiera de Cardif Seguros S.A. en la Categoría AA- (arg) Perspectiva Estable. La calificación de Cardif Seguros S.A. (Cardif) se fundamenta en que habiendo alcanzado un adecuado grado de madurez en su operatoria, la compañía ha mantenido un creciente desempeño técnico y se ha posicionado satisfactoriamente en el mercado argentino. Además se tuvo en cuenta los adecuados indicadores de liquidez, su prudente política de inversiones y el grado de control de sus accionistas. El resultado antes de impuestos acumuló un saldo positivo de $5.8 mill. (+80.3% con respecto a Dic’09) como consecuencia principalmente del buen desempeño financiero, mientras que el técnico se mostró en equilibrio ($0.28 mill.). La siniestralidad de la cartera (siniestralidad neta: 16.8%) se mostró por debajo de los niveles de Dic’09 (18.9%), y si bien se ubicó por encima del promedio de su peer group (13.7), es considerablemente menor a la media del mercado (45.9%). Los costos operativos netos representaron el 83.2% de la PDR, en línea con el promedio de los últimos tres ejercicios (82.8%), aunque superior a la media de su grupo de referencia (73%), debido al modelo de negocio que implementa Cardif. Pese al ascenso de los costos netos, explicado por el aumento de los gastos de adquisición, el mayor avance de la PDR logró mantener en equilibrio el resultado técnico, por lo que el ratio combinado a Dic’10 fue mejor al observado a Dic’09 (99.9% vs 101.7% respectivamente). Fitch considera que el desempeño operativo de Cardif continuará siendo positivo fundamentado en el modelo de negocio que implementa y en los mejores pronósticos de la actividad económica para el ejercicio que impactarán en una mayor generación de créditos. La liquidez de la compañía es buena y superior a la media del mercado de vida. Fitch considera que los niveles de solvencia de la compañía son adecuados y no espera un deterioro de los mismos en el mediano plazo. Si bien sus accionistas no están obligados a efectuar aportes adicionales en respaldo de su solvencia y/o liquidez, se considera que existe una fuerte vinculación de los mismos con la compañía, quienes le brindan soporte operativo y estratégico. En este sentido, se destaca que Cardif ha recibido aportes de su accionista, aspecto que refleja su respaldo. La perspectiva es estable. Ante un significativo cambio en las condiciones del entorno que afectase la operatoria de la entidad, la calificación podría sufrir modificaciones. Cardif comenzó a operar en el país en el año 1997. Es propiedad de BNP Paribas Assurance, la aseguradora francesa del grupo BNP Paribas (calificación AA- internacional de Fitch Ltd.). Cardif ofrece coberturas de vida, salud, accidentes personales, y recientemente incursionó en algunas coberturas de ramos generales. Contactos: Analista Principal Tzioras M. Cristina Analyst +54 11 52358132 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7mo piso – C1041AAM – Capital Federal – Buenos Aires Analista Secundario Logiodice Darío Associate Director +54 11 52358136 Presidió el Comité Franklin Santarelli Managing Director Latin America Financial Institutions Fitch Ratings Tel. (1 212) 908-0739 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar Los criterios ‘Insurance Rating Methodology’ (Aug 16, 2010) están disponibles en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PUBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO.