FIX SCR confirma las calificaciones de Tarjetas del Mar S.A.

Buenos Aires, 20 de Julio de 2017 El Consejo de Calificación de FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” - Reg. CNV N°9, confirmó la calificación de Endeudamiento de Largo Plazo en la categoría A+(arg) con Perspectiva Estable, y en la categoría A1(arg) el Endeudamiento de Corto Plazo de TDM. Un detalle de las acciones de calificación se encuentra al final de este comunicado de prensa. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN La calificación se fundamenta en la capacidad y disposición de soporte del principal accionista de TDM, Sociedad Anónima Importadora y Exportadora de la Patagonia (SAIEP), con el 98,8% del paquete accionario. En este sentido, el modelo de negocio está altamente integrado con SAIEP lo que representa una de las fortalezas de la estrategia de TDM, siendo considerada la misma estratégicamente importante para el corporativo. La estrategia de negocios le brinda una buena flexibilidad comercial a TDM, al apalancar su política de ventas sobre su red de distribución de SAEIP y mantener la identificación de marca (La Anónima). SAIEP es una compañía dedicada a la venta de productos de consumo masivo con 163 sucursales ubicadas a lo largo del país, de las cuales 122 se ubican en la patagonia, a través de Supermercados La Anónima. La compañía es líder en la región patagónica y ocupa entre el cuarto y quinto lugar en ventas en Argentina (con aproximadamente 11% de participación de mercado). A mar’17, SAIEP operaba con un área de venta mayor a 190.000 m2 (aproximadamente un 80% de los locales de la compañía son propios). Actualmente FIX SCR mantiene calificadas en Categoría 1 las acciones ordinarias de SAIEP. SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES Una mejora o un deterioro en la capacidad y/o disposición de soporte de SAIEP, podría derivar en una suba o baja respectivamente de la calificación de TDM. Un deterioro severo en su calidad de activos y/o dificultades para fondear su operatoria, que afecte significativamente su desempeño, podría presionar a las calificaciones de TDM. En el caso que TDM pase a ser evaluada como una sudsidiaria core del grupo, la calificación de TDM se vería impulsada a la suba. De acuerdo al criterio de calificación por soporte para entidades financieras, los factores que podrían llevar a una revisión de la categoría de la subsidiaria estaría dados por un significativo incremento en la contribución de los resultados consolidados del grupo y/o un compromiso explícito de soporte financiero a la subsidiaria ante cualquier circunstancia por parte de su accionista. FIX confirmó las siguientes calificaciones de Tarjeta del Mar S.A.: - Endeudamiento de Largo Plazo, Categoría A+(arg) con perspectiva Estable - Endeudamiento de Corto Plazo, Categoría A1(arg) - Obligaciones Negociables Clase I por hasta $150 millones, Categoría A+(arg) con perspectiva Estable - Obligaciones Negociables Clase II Serie I por hasta $100 millones, Categoría A+(arg) con perspectiva Estable - Obligaciones Negociables Clase II Serie II por hasta $150 millones, Categoría A+(arg) con perspectiva Estable Contactos: Analista Principal Darío Logiódice Director +54 11 52358100 FIX SCR S.A. AGENTE CALIFICADOR DE RIESGO (asociada a Fitch Ratings) Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM Capital Federal – Argentina Analista Secundario Agustin Martinez Analista +54 11 52358100 Relación con los medios: Douglas D. Elespe, doug.elespe@fixscr.com, 5235-8100 Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, FIX SCR ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÒN DE RIESGO (Afiliada de Fitch Ratings), EN ADELANTE TAMBIEN DENOMINADA “FIX”, ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP://WWW.FIXSCR.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FIXSCR.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FIX SCR S.A., Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FIX SCR S.A. PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FIX SCR S.A. Este informe no debe considerarse una publicidad, propaganda, difusión o recomendación de FIX para adquirir, vender o negociar valores negociables. La reproducción o distribución total o parcial de este informe por terceros está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. 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La forma en que FIX SCR S.A. lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga, variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independientes y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones de FIX SCR S.A. deben entender que ni una investigación mayor de hechos, ni la verificación por terceros, puede asegurar que toda la información en la que FIX SCR S.A.se basa en relación con una calificación será exacta y completa. El emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a FIX SCR S.A. y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones, FIX SCR S.A. debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes, con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos que pueden suceder y que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmó una calificación. La información contenida en este informe, recibida del emisor”, se proporciona sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de FIX SCR S.A. es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que FIX SCR S.A. evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de FIX SCR S.A. y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente, como son riesgos de precio o de mercado. 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