FIX (afiliada de Fitch Ratings) revisó las calificaciones de Banco del Sol S.A.

FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, decidió subir las siguientes calificaciones de Banco del Sol S.A.

·         Endeudamiento de Largo Plazo: sube a A(arg) desde A-(arg), Perspectiva Estable

·         Endeudamiento de Corto Plazo: sube a A1(arg) desde A2(arg)

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

La suba de las calificaciones de Banco del Sol se fundamenta en la mejora en el desempeño del Banco en base a una estrategia que favorece la generación de sinergias con sus accionistas, además del soporte por parte de su accionista mayoritario Sancor Cooperativa de Seguros Ltda., calificado en AA(arg) con Perspectiva Positiva como Fortaleza Financiera de Largo Plazo. Asimismo, se consideró la incorporación de Allaria Créditos S.A. como accionista, que refuerza la capacidad del Banco para expandirse y diversificar su oferta de productos y servicios al segmento empresas.

La calificación de corto plazo contempla la capacidad y disposición de soporte de sus accionistas en el fondeo de la entidad que reduce el riesgo de liquidez ante diferentes escenarios.

SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN

Un cambio en la capacidad y/o disposición de soporte de su principal accionista, así como modificaciones en la calidad crediticia del mismo, podrían provocar una revisión en igual sentido en las calificaciones de BSOL. Asimismo, un sostenido débil desempeño impulsaría una revisión a la baja de las calificaciones. 

Una mayor escala de negocios en conjunto con un cambio en la estructura de gastos operativos que se traduzca en mejoras sustanciales en la rentabilidad de la entidad que permitan alimentar sostenidamente el capital, podría presionar hacia una revisión favorable de las calificaciones.

PERFIL

Banco del Sol S.A. es una entidad de tamaño reducido dentro del sistema financiero local. Desde junio de 2018 integra el Grupo Sancor Seguros (GSS). En febrero de 2025, GSS se asocia con Allaria Créditos S.A. a través de BSOL con el propósito de ofrecer servicios financieros integrales a empresas.

La estructura accionaria de BSOL refleja esta alianza: un 67,23% del capital pertenece al Grupo Financiero Sancor Seguros S.A. (propiedad de Sancor Cooperativa de Seguros Limitada), un 22,52% a Alianza Inversora S.A. (principal accionista GSS), un 9,50% a Allaria Créditos S.A., un 0,66% a Mercado Argentino de Valores S.A. y un 0,09% al gerente general, Gabriel Guglielmino.

La estrategia actual del Banco se orienta al desarrollo de nuevos negocios y canales, con foco en la vinculación de clientes del ecosistema de GSS y Allaria, y en la expansión de segmentos estratégicos. Buscan incrementar la generación de activos vía una mayor colocación de préstamos a pymes en cadenas de valor estratégicas y en el sector agro, además del crecimiento del negocio prendario, préstamos personales y tarjetas de crédito. En paralelo, trabajan en el aumento de pasivos a través de canales digitales y en el desarrollo de productos transaccionales, canalizando además los flujos de GSS y sus socios hacia la entidad. Con la incorporación de Allaria Créditos S.A. esperan acelerar el lanzamiento de nuevos productos orientados al segmento corporativo.

A jun’25, el Banco presentó una mejora en su desempeño, explicada principalmente por un incremento en los ingresos netos por intereses, impulsado por una mayor originación y un menor costo de fondeo. El resultado neto de BSOL alcanzó terreno positivo por segundo trimestre consecutivo, luego de acumular varios períodos con pérdidas. De esta forma, la entidad alcanzó un ROA de 1,4% y un ROE de 6,5% anualizados, superior al promedio de bancos privados (1,1% y 5,2%, respectivamente).

La entidad presenta una baja capitalización. A jun’25 el capital tangible alcanzó el 9,9% de los activos tangibles (4,0% a jun’24). La mejora obedece a los sucesivos aportes de sus accionistas para soportar su operatoria, aunque no se prevén aportes nuevos para lo que resta del ejercicio. En el mediano plazo, obtener una solvencia sustentable dependerá del prudente desarrollo de la estrategia en pos de alcanzar una generación genuina de flujos, aun cuando FIX tiene en cuenta la propensión de los accionistas a brindar soporte. 

El Banco presenta una buena calidad de la cartera, con una irregularidad acotada (3,5% del total de financiaciones a jun’25) y una baja cobertura con previsiones (1,0% del stock, y 33,2% de los préstamos irregulares).

Finalmente, la cobertura de liquidez se mantiene en niveles adecuados para la composición de pasivos que actualmente registra BSOL. A jun’25 los activos líquidos (disponibilidades + Letras Fiscales de Liquidez + Letras Capitalizables + call a 30 días) alcanzaban el 36,3% de los depósitos totales y obligaciones financieras menores a 90 días. La mayor parte del fondeo proviene de los depósitos (72,7% del activo), de los cuales cerca de un 45% es a la vista, y un 45% a plazo. El Banco presenta una alta concentración por depositante (los primeros 10 el 79%), mitigada por la participación de compañías del Grupo Económico (64% de los depósitos).

Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la Calificadora, www.fixscr.com.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó la Metodología de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web www.fixscr.com.

Contactos

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