Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) asigna calificación a Banco Regional S.A.E.C.A.
FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, decidió asignar en la Categoría AA+py la Calificación Nacional de Largo Plazo de Banco Regional S.A.E.C.A., con Tendencia Estable.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
La calificación de Banco Regional S.A.E.C.A. se fundamenta en su fuerte posicionamiento de mercado, su sólida franquicia como soporte del sector productivo con marcado liderazgo en la asistencia a los sectores agribusiness y ganadero, el soporte operativo y tecnológico de su principal accionista, Rabobank, su adecuada estructura de fondeo, su prudente enfoque de riesgo, sus conservadoras políticas en materia de liquidez y capital y su flexibilidad para adoptar medidas correctivas tendientes a consolidar su posición de liderazgo.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
La consolidación de la diversificación de sus líneas de negocios con un saludable desempeño que le permita mitigar los efectos adversos de los factores exógenos que afectan a los sectores que constituyen su core business, podría llevar a una mejora en su calificación.
Un marcado y sostenido deterioro en su performance, así como en el control de los riesgos, o restricciones para obtener fondos o ampliar su capital que limiten el desarrollo de sus operaciones, podrían presionar a la baja la calificación.
PERFIL
Banco Regional S.A.E.C.A. (Regional) es un banco comercial de capital abierto con especial foco en el financiamiento a corporaciones y empresas del sector productivo y una posición de liderazgo en agribusiness y ganadería. El 38.6% del capital accionario pertenece a Rabobank Partnerships B.V., 100% propiedad de Cooperatieve Rabobank U.A. de Holanda.
Con su Casa Matriz en el interior y una buena cadena de distribución que cubre todo el país, Regional ha sido históricamente reconocido por su apoyo al sector productivo a través de una vasta gama de productos y servicios financieros. A jun’20 es el 2º banco por volumen de financiaciones y 3º por depósitos, liderando la asistencia a los sectores agribusiness y ganadería.
Regional se beneficia del soporte tecnológico y operativo así como del expertise de su principal accionista Rabobank Partnerships B.V., 100% propiedad de Cooperatieve Rabobank U.A. de Holanda, líder global en la asistencia financiera a los sectores agricultura y alimentación.
A pesar de su modelo de negocios focalizado en sectores sensibles a factores exógenos tales como los climáticos o la variación de precios internacionales, su riesgo crediticio se ha conservado en bajos niveles, inferiores a los del promedio de bancos del sistema. Adicionalmente, un alto porcentaje de su cartera se encuentra cubierto con garantías reales, en tanto que las previsiones cubren ampliamente la cartera vencida. FIX considera factible que la calidad de cartera de los bancos se vea afectada en virtud de la actual crisis sanitaria, aunque estima que en Regional ésta se conservará en niveles saludables, dado su prudente enfoque de riesgo. De todos modos, se continuará monitoreando su evolución.
Históricamente la entidad ha conservado adecuados márgenes de seguridad respecto de los niveles mínimos de capital, sustentados en su capacidad de generación interna y en su conservadora política de distribución de dividendos. En 2019, la adquisición de una nueva unidad de negocios y la creación de otra, así como la constitución de mayores previsiones por la reclasificación de algunos deudores, consumió una parte del exceso de capital. A fin de restablecer los márgenes de exceso, a propuesta del Directorio, la Asamblea de Accionistas decidió capitalizar los dividendos ordinarios de 2019.
En virtud de su core business en banca corporativa, Regional ha exhibido tradicionalmente márgenes operativos algo inferiores a los de la media de bancos del sistema. Sin embargo, su rentabilidad, sustentada en un adecuado y estable margen de intermediación favorecido por su bajo costo de fondeo, una razonable base de ingresos netos por servicios, buenos niveles de eficiencia y el reducido costo económico de su cartera, se ha mantenido en niveles adecuados. A partir de dic’19 la necesidad de constituir mayores previsiones presionó el resultado, situación que se agravó a jun’20 en el marco de la pandemia, igual que para el resto de los bancos. En este escenario, Regional se ha focalizado en la diversificación de sus fuentes de ingresos, para lo cual FIX considera que posee buen potencial. Además, se señala que los agronegocios se encuentran entre los sectores de mayor resiliencia y potencial de rápida recuperación en esta pandemia.
Regional tiene un amplio acceso al fondeo de terceros. Si bien la principal fuente de fondos son los depósitos, con alta participación de las captaciones a la vista, obtiene financiamiento de entidades financieras locales, internacionales y de multilaterales, con amplia disponibilidad de monto, tasa de interés y plazo de vencimiento, que le permiten satisfacer las necesidades de sus clientes y gestionar sus calces de manera adecuada. Adicionalmente, posee líneas de crédito con la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) y un fluido acceso a los mercados de capitales local e internacional.
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