Fitch bajó a BBB, con Rating Watch Negativo, la calificación asignada a las ON's de Fargo

Fitch descendió la calificación asignada a las Obligaciones Negociables de Compañía de Alimentos Fargo S.A. de la categoría “BBB+” a la categoría “BBB“, con Rating Watch negativo. La baja de la calificación refleja el deterioro en la situación económico-financiera de la compañía durante el año 2000 producto de la actual recesión, lo cual ha provocado una reducción del consumo agregado y el traspaso de los consumidores hacia marcas de menor precio. La reducción en el flujo de fondos de Fargo, conjuntamente con un incremento de la carga financiera ha determinado un descenso en las coberturas de intereses (1.1x en Dic-00 - 1.5x a Dic-99) y un deterioro en la relación Deuda Fciera./ Capitalización que alcanza al 67,3%, consecuencia del mayor endeudamiento de la compañía para hacer frente a sus compromisos financieros y el plan de inversiones. Conforme lo mencionado, la pérdida acumulada en el 2000 ascendió a $23,8 MM que incluye un cargo de $5 MM por la amortización acelerada del valor llave de la inversión inicial. Fitch también ha tenido en cuenta la posición de liderazgo de la compañía dentro del sector de panificación industrial (con un market share del 58%), así como la existencia de una cadena de distribución ampliamente desarrollada. Si bien Fitch considera positivo las negociaciones de una posible fusión entre Fargo y Bimbo (su principal competidor), la Calificadora analizará la evolución del flujo de fondos y la deuda financiera en el corto plazo para determinar el impacto del riesgo de refinanciación en el perfil financiero de la compañía. Asimismo, la actual calificación se encuentra sujeta a los aportes de capital de su accionista tendiente a mantener una relación Deuda/Capitalización compatible con el grado de calidad crediticia asignada. El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra página www.fitchratings.com.ar Contactos: Pablo Mazzini 4327-2444 Ext. 48; Dolores Teran 4327-2444 Ext. 13.