Fitch Argentina confirma en B+ (arg) la calificación de Edesur S.A.

Fitch Argentina, Buenos Aires, 29 de Septiembre de 2003: Fitch Argentina confirma en B+ (arg) la calificación asignada al Programa de Obligaciones Negociables por U$S 450 MM de Edesur S.A, no existiendo actualmente emisiones vigentes bajo dicho programa. El perfil crediticio de Edesur continua influenciado por el elevado riesgo regulatorio, encontrándose demoradas las negociaciones con el gobierno para recomponer su cuadro tarifario luego de la pesificación y congelamiento de tarifas. Las medidas adoptadas por el Gobierno a partir de Enero de 2002 generaron un desequilibrio de la ecuación económico-financiera de la Compañía, en especial por el descalce entre su generación de fondos en pesos y sus compromisos financieros denominados en dólares. En este contexto, el bajo nivel de capitalización de Edesur y la concentración de su deuda con entidades financieras le permitió diferenciarse de otras compañías de servicios públicos, extendiendo gradualmente sus vencimientos de capital, si bien aun se concentran en el corto plazo. A Jun’03 la compañía ha refinanciado a corto plazo aproximadamente US$160 MM, en un contexto de iliquidez de los mercados financieros y de capitales, cancelando entre Ene’02 y Jun’03 un monto inferior al 15% de la deuda vigente a Dic’01, incluyendo capital y forwards. La compañía presenta ocasionalmente préstamos vencidos, que ascendían a $20.3MM a Jun’03. En el primer semestre de 2003, el volumen comercializado por Edesur aumentó un 4.6%, conforme la recuperación en la demanda de energía eléctrica. No obstante, el margen de EBITDA se redujo al 23% -6/03- debido en parte a las crecientes pérdidas de energía (11.8%) asociadas al número de conexiones irregulares. Edesur S.A., - privatizada en 1992-, tiene a su cargo la prestación del servicio de distribución de energía eléctrica en la zona sur de la Capital Federal y Gran Buenos Aires. Posee una licencia exclusiva del Gobierno Argentino, por el término de 95 años, con exclusividad zonal. La Compañía es una de las dos mayores distribuidoras de electricidad de Argentina en términos de volúmenes facturados (9.704 GWh a Dic’02) y cuenta con aproximadamente 2.1 millones de clientes. Distrilec Inversora (conformada por Pérez Companc -48.5%- y Enersis -51.5%-) es propietaria del 56.35% del capital accionario de Edesur, perteneciendo el restante 43.65% a Enersis International. El operador de la Compañía es Chilectra, una empresa chilena del Grupo Enersis. El informe correspondiente, e informe relacionado sobre la operación estructurada Gain Trust Notes, se encuentran disponibles en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Ana Paula Ares, Cecilia Minguillón (5411-4327-2444).