Fitch Argentina baja a Categoría D(arg) los títulos de deuda de CTI Holdings S.A.

Fitch Argentina baja la calificación de las Obligaciones Negociables con cupón diferido por un capital de US$ 262.85 MM (2008) de CTI Holding S.A. (CTI) a la Categoría D(arg) desde la Categoría C(arg). Esta última tenía asignado Rating Watch Negativo & financiera que esta llevando a cabo la Cía. desde mediados del 2003, mediante la implementación de un Acuerdo Preventivo Extrajudicial, el 15/oct/03 CTI incurrió en incumplimiento del primer pago de intereses de los títulos calificados, por la suma de aprox. US$ 15 MM. Las ONs objeto de calificación fueron emitidas a descuento por CTI en Abr.98 por un monto de US$ 300 MM, habiendo sido US$ 150 MM los fondos netos recibidos. El vencimiento final de estos títulos es el 15/Abr/08, y devengan una tasa de interés anual del 11.5%. Las ONs no devengaron intereses en efectivo hasta el 15 de abril 2003, a partir de esa fecha, las mismas tendrían servicios de intereses pagaderos semestralmente los 15 de octubre y 15 de abril de cada año. Los títulos de deuda calificados componen el 85% del total de deuda del holding al 6/03 (US$ 263 MM de capital + US$ 6 MM de intereses devengados). CTI Holdings inició en Jul.03 negociaciones con sus acreedores financieros para la eventual formalización de un “Acuerdo Preventivo Extrajudicial” (APE), siendo el 29/Ago/03 la fecha con que se solicitó formalmente ante el Juzgado su homologación. El APE contempla una propuesta de pago del 13,125% de valor nominal de ONs (“Importe Propuesto”), más un interés de 11,5% anual sobre el Importe Propuesto desde el 30 de junio de 2003 y hasta la fecha de pago, pero con un límite máximo en conjunto de 14,1 % de valor nominal de Obligaciones Negociables. CTI Holdings S.A. prevé firmar convenios con otros titulares de Obligaciones Negociables y acreedores que incluyan una similar propuesta de pago. En la Asamblea de Obligacionistas del pasado 24/Sept/03, el 92.91% del capital de los títulos en circulación dio su conformidad a la propuesta del APE, superando la mayoría legalmente necesaria. Si el APE es homologado por el tribunal competente, será válido y vinculante para todos los acreedores quirografarios de CTI, incluyendo los que no suscribieron el APE o votaron en contra de la propuesta. Los tenedores recibirán el pago propuesto dentro de los 10 días siguientes al pronunciamiento de la sentencia definitiva, con el cual una vez realizado, quedará cancelada la deuda de CTI bajo dichas ONs y los intereses devengados sobre las mismas. Además de los títulos de deuda mencionados, al 6/03 CTI Holding tiene adeudado la suma de aprox. US$ 42 MM (incluidos intereses devengados) a GTE Venholding BV, controlada del accionista GTE Mobile Com. Int. Dentro del marco de la propuesta presentada, CTI espera que este préstamo se convierta en aporte irrevocable antes de la fecha de homologación del APE. En virtud de un acuerdo firmado recientemente entre GTE y Coinmov (actual accionista controlante de CTI), esta última adquirirá el 16/Oct/03 un Promissory Note por US$ 25.7 MM emitido originalmente por CTI a favor de GTE, para luego capitalizarlo por un monto equivalente en pesos a la suma de US$ 750.000 (es decir, al 2.9% del valor nominal del título). Este aumento de capital sería equivalente a aprox. $ 2.18 MM, al tipo de cambio de $2.90:US$ 1. El fuerte desequilibrio de la estructura económico-financiera de CTI y sus controladas (CTI Compañía de Teléfonos del Interios S.A -CTI Interior- y CTI PCS S.A. -CTI PCS-) a partir de la salida del régimen de Convertibilidad, con ingresos denominados en pesos y una estructura de deuda denominada principalmente en dólares (96% al 6/03), obligó a la Compañías Operativas a suspender el pago de sus compromisos financieros durante el 2002. Dicha decisión fue notificada oficialmente el 15/Mar/02. Las subsidiarias por su parte, también se encuentran en renegociación de sus deudas financieras impagas. El capital de la deuda financiera de ambas compañías operativas (US$ 661 MM) ha sido cedida por sus anteriores acreedores a un nuevo acreedor, el Banco Inbursa S.A. (BBB- por Fitch Ratings). -*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* CTI Holdings S.A. (CTI), quien comenzó su operaciones en el interior del país en 1994, es el cuarto operador celular del país con aprox 1.2 MM clientes al 6/03. A través de sus compañías operativas, posee licencias para prestar servicio de telefonía celular en todo el país. Asimismo, desde 1999 tiene licencias para brindar servicios de PCS (CTI PCS) en el Area de Bs As, servicio que comenzó en May.00. Desde Oct.00 brinda a su vez servicios de telefonía fija y de larga distancia. A partir del 28/Feb/03, CTI se encuentra controlada por el holding Coinmov S.A., compañía controlada por Coinvest Inversiones S.A., un grupo argentino de inversión. A través de un comunicado del 24/Jul/03, CTI holding informó que Coinvest ha otorgado a Westmont Enterprises Inc., una afiliada de América Móvil, S.A. de C.V una opción de compra de acciones de Coinmov S.A. representativas indirectamente del 60% de CTI Holdings S.A., opción ésta que podrá ser ejercida luego de obtener las respectivas aprobaciones por parte de la Secretaría de Comunicaciones y de la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia. En www.fitchratings.com.ar encontrará el informe completo de CTI Holdings S.A. Contacts: Fitch Ratings, Argentina – Paola Briano, Lorna Martin +54-11-4327-2444