Fitch Argentina confirma la calificación de IMPSA

Fitch Argentina, Buenos Aires, 28 de noviembre de 2003: Fitch Argentina confirma la calificación al Programa de Obligaciones Negociables por US$ 250 MM, de Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C. y F. (IMPSA) en la Categoría C(arg), y a las Obligaciones Negociables Serie 2 por US$ 150 MM (saldo vigente US$ 804.000) en la Categoría D (arg) El desempeño de IMPSA se encuentra estrechamente relacionado por los limitados contratos en cartera en la unidad de bienes de capital, la cual le reporta los principales ingresos a la Cía.. Desde el año 2000, IMPSA refleja una importante concentración en proyectos, debido a una disminución en su Backlog (de aprox. US$ 453 MM en 1999 a $ 95.9 MM al 07/03) conforme el avance de las obras en cartera, las cuales no fueron reemplazadas por nuevos proyectos. No obstante, a fin de incorporar nuevos proyectos a su Backlog, IMPSA se encuentra actualmente negociando un nuevo contrato, para la fabricación y provisión de 4 turbogeneradores para una empresa estatal en Malasia, dentro del cual se estiman ingresos por aprox. US$ 150 MM. El plazo de entrega y montaje de los equipos, se estima en 4 años. La escasa existencia de contratos en cartera en la unidad de bienes de capital, como así también la menor facturación en la unidad de autopartes (-50% al 07/03 con respecto al 07/02), profundizó aún mas la caída en la generación de fondos de la Cía., registrando un EBITDA negativo al 07/03 (-$ 52.9 MM). Los factores mencionados produjeron a su vez pérdidas a nivel operativo desde el ejercicio anual cerrado a ene.02 (-$ 71.7 al 07/03). IMPSA reestructuró parte de la Serie 7 de ONs. por US$ 9.1 MM (con vto el 24/07/03), mediante la emisión de la Serie 13 de ONs. por US$ 7.1 MM. El saldo restante se canceló con un crédito de la Cía por US$ 1.6 MM, y un pago en efectivo de $ 0.373 MM de capital (más US$ 0.272 MM de intereses). Por otra parte, mediante la asamblea de obligacionista celebrada el 12/07/03, la Cía. resolvió la extensión del plazo de 3 años adicionales de la serie 10 de ONS. por US$ 9.6 MM hacia el 30/04/07. La misma se encuentra emitida bajo el programa de ONS. La Compañía registró al 07/03 una capitalización al 70%, y una deuda financiera total de US$ 274.3 MM, la cual se encuentra denominada casi en su totalidad en dólares. La deuda financiera de corto plazo al 07/03 corresponde únicamente a préstamos bancarios y financieros (US$ 75.7 MM), dado que las ONs. de corto plazo fueron recientemente reestructuradas. ******************* IMPSA, es una sociedad holding, cuya actividad principal es el desarrollo y fabricación de Bienes de Capital. A su vez, cuenta con otras unidades de negocios, como ser la de Autopartes, y Servicios Ambientales. Aprox. el 70% de sus ingresos provienen de la unidad de bienes de capital, siguiendo en importancia la de autopartes (20%) y servicios ambientales (10%). El accionista principal de la Cía. es Corporación IMPSA S.A. -CORIM-, (93.34%) perteneciente a la Flia. Pescarmona El informe correspondiente se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Carolina Iturralde – Dolores Teran (5411-4327-2444)