Fitch Argentina confirma la calificación de Capex S.A.

Fitch Argentina-16 de Enero de 2004: Fitch Argentina confirmó la calificación asignada a la Primera Serie de ON´s por US$ 80 MM y Tercera Serie de ON´s por US$ 40 millones emitidas por Capex S.A. (Capex) en Categoría D(arg). La calificación asignada a las Obligaciones Negociables por US$ 150 millones no emitidas se mantuvo en Categoría C(arg). Los volúmenes generados por las centrales térmicas fueron recuperándose durante el transcurso del año 2003, especialmente en el último cuatrimestre del año, durante el cual las mismas mostraron niveles de generación que duplicaban los del 2002. Durante los 6 meses de gestión, Capex mostró un incremento en su producción del 8.9%, la cual se conjugó con niveles de precios altos, permitiendo mejorar levemente sus márgenes. Por su parte, durante el año 2002, la generación hidráulica representó el 55% de la generación doméstica total, tornándose creciente hacia fines de año, cuando la central de generación de Capex tuvo que eventualmente dejar de producir y algunas centrales hidráulicas debieron verter agua. A Oct.´03, la Deuda Financiera Total de la Compañía ascendió a $817.8 MM, mayormente en dólares, siendo la deuda corriente de $776.5MM. El perfil de vencimientos de su deuda preveía significativos montos de amortizaciones de capital durante los años 2001-2003, las cuales fueran suspendidas hasta tanto la Compañía junto con sus acreedores puedan redefinir una estructura de deuda compatible con su capacidad de repago, encontrándose vencido e impago un saldo de capital de US$231.2 millones y $20.7 millones así como intereses por US$ 5.9 MM y $ 1.3 MM. Capex continua en proceso de reestructuración de su deuda financiera por un total de US$278 millones compuesta por las Series I y III de ON´s garantizadas por US$86 millones, un préstamo sindicado por US$ 125 millones y el Secured Trade Facility por US$ 48 millones. Si bien se esperaba que el nuevo Gobierno estabilizara la industria energética, respaldara el comienzo de las reestructuraciones de deuda corporativa, favoreciendo la inversión del sector privado, aún subyace un importante componente de incertidumbre entre los operadores del sector eléctrico, especialmente respecto a las intenciones políticas del actual Gobierno en materia energética. Capex S.A. (Capex o la Compañía) tiene como negocio principal la generación termoeléctrica de energía, la cual alimenta con la producción obtenida de sus reservas gasíferas. Las actividades de exploración y explotación de sus reservas hidrocarburíferas, permite a la Compañía vender en el mercado interno combustibles líquidos obtenidos a partir del gas y exportar petróleo y derivados. Los accionistas de Capex son Capsa S.A. (60.3%) e inversores institucionales (39.7%), a través de la oferta pública de sus acciones en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y Luxemburgo. El informe correspondiente se encontrará próximamente disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Cecilia Minguillón, Ana Paula Ares, (5411-4327-2444)