Fitch Argentina asigna BB(arg) a los títulos de deuda a ser emitidos por AGEA

Fitch Argentina - Buenos Aires – Enero 23, 2004: Fitch Argentina ha decidido asignar la Categoría BB(arg) con Perspectiva Estable a las Obligaciones Negociables a ser emitidas por AGEA en línea con el proceso de reestructuración de su deuda financiera. Esta calificación asignada está sujeta al cierre de las negociaciones con los acreedores, con lo cual de no ser concluido con éxito y/o suspendido el correspondiente canje de deuda, la calificación sería retirada. Luego de prolongadas negociaciones, AGEA y su controlada AGR, anunciaron con fecha 18/Dic/03, que sus acreedores otorgaron el 100% de aceptación a sus propuestas de reestructuración. A la fecha de este informe, se encuentra pendiente el cierre formal, con los correspondientes pagos y canjes de deudas. Por este motivo Fitch Argentina decidió mantener en Categoría D(arg) a las Obligaciones Negociables vigentes por US$ 250 MM. Como resultado de la reestructuración, la deuda financiera consolidada de AGEA disminuiría un 57% de US$ 408.8 MM (61% compuesto por la Clase A por US$ 250 MM) a aprox. US$ 176.7 MM. Los nuevos bonos a emitir como resultado de la oferta implicaran para los acreedores una extensión de los plazos en 7/10 años, con menores cupones de intereses. La nueva estructura de vencimientos contaría con dos años de gracia para comenzar a amortizar cuotas de capital crecientes hasta el 2011 (en el caso de los bonos a 7 años), y luego operaría el vencimento del bono de 10 años en el 2014. Los servicios de intereses serán crecientes los primeros cinco años, para luego comenzar a decrecer con la paulatina baja de deuda. Si bien ciertos indicadores macroeconómicos muestran una mejora a partir del 2003, Fitch Argentina considera que la capacidad de pago futura de las Cías se encuentra condicionada a la evolución del tipo de cambio e inflación, y a la confirmación de la tendencia positiva en las variables económicas. Teniendo en cuenta la nueva estructura de deuda, sumado a la posición competitiva de los productos de AGEA, el reconocimiento de la marca Clarín, las altas barreras de entrada al sector, y el apoyo financiero a brindar por el accionista, Fitch Argentina asignó a los nuevos títulos a emitir bajo el marco de la reestructuración de deuda la Categoría BB(arg) con Perspectiva Estable. -*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* Arte Gráfico Editorial Argentino S.A. (AGEA), fundada en 1945, es la editora de diarios e impresión comercial más grande del país. AGEA publica el diario de cobertura nacional Clarín, líder en el mercado de diarios (51% de market share en circulación en Area de BA) y, el deportivo Olé. Asimismo, a través de Artes Gráficas Rioplatense (AGR) se realizan las impresiones especiales para los mencionados diarios, además produce material gráfico para terceros. AGEA pertenece al Grupo Clarín S.A., grupo multimedios del país. -*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* En www.fitchratings.com.ar encontrará el informe completo de Arte Gráfico Editorial Argentino S.A. Contactos: Paola Briano, Dolores Terán - +54-11-4327-2444