Fitch Argentina retira la calificación D(arg) asignada a los instrumentos emitidos bajo los Fideicomisos HPDA Financial Trust IV.

Buenos Aires, 18 de Junio de 2004: Fitch Argentina retira la calificación D(arg) asignada a los Títulos de Deuda Serie IV por USD 62.5 millones emitidos bajo los Fideicomisos HPDA Financial Trust IV, luego de que el monto en circulación de los instrumentos se redujera a cero como consecuencia del canje de deuda propuesto por Hidroeléctrica Piedra del Aguila S.A. (HPDA). El 28 de Junio de 2002, HPDA anunció la imposibilidad de realizar en tiempo y forma la cancelación de sus compromisos mínimos de capital e intereses correspondientes a sus obligaciones financieras. En consecuencia, no se hizo efectivo el pago correspondiente al servicio de intereses de la Serie IV por USD 1.6 MM a fin de preservar el principio de empresa en marcha y continuar con sus operaciones. Asimismo, a esa fecha, se incurrió en un incumplimiento bajo los Títulos de Deuda objetos de la presente calificación, dado que las obligaciones negociables constituían el activo subyacente del presente fideicomiso. Posteriormente, la Compañía inició un proceso de reestructuración de su deuda en el mercado de capitales por $267 millones -referida a las ON´s Series I a IV vigentes- la cual supuso un acuerdo respecto al préstamo con Banco de la Nación Argentina y ON Serie V, incluyendo una oferta de compra en efectivo de dichas ON´s por hasta US$90 millones. Luego de prolongadas negociaciones, en Junio de 2004, HPDA anunció la finalización de su oferta para comprar o canjear ON´s Serie I a IV y Títulos Fiduciarios Serie I a IV por ON´s Serie A, B, C y D y fondos en efectivo, habiendo obtenido el 92% de aceptación a la misma. Con la culminación del canje, los montos en circulación quedaron en: HPDA I USD 9.509.371, HPDA II USD 11.461.200, HPDA III USD 600.000, habiéndose cancelado totalmente la serie IV. A la fecha, queda pendiente la reestructuración de las ON´s Serie V, las cuales están siendo son objeto de una negociación que se está llevando a cabo entre los accionistas. HPDA S.A. inició sus actividades en 1993, al obtener la concesión para operar el complejo hidráulico. HPDA es la mayor central hidroeléctrica dentro de la zona del Comahue, con una capacidad de generación de 1.400 MW. El capital accionario se distribuye entre Hidroneuquén S.A. (59%), el Gobierno Nacional (26%), la Provincia de Neuquén (13%) y el Programa de Propiedad Participada (2%). El principal accionista de Hidroneuquén es el grupo Total Austral S.A., quien adquirió el 21 de Septiembre de 2001 el 70% perteneciente al grupo chileno Gener. El informe completo del Fideicomiso Financiero y de la Compañía podrá ser consultado en nuestra página web www.fitchratings.com.ar Contactos: Cecilia Minguillón, Eduardo D’Orazio, Cintia Defranceschi, Buenos Aires, +54 11 4327 2444.