Fitch Argentina confirma en la Categoría D(arg) la calificación asignada a los instrumentos emitidos bajo los Fideicomisos HPDA Financial Trust

Buenos Aires, 30 de Julio de 2004: Fitch Argentina confirma en la Categoría D(arg) la calificación asignada a los instrumentos emitidos bajo los Fideicomisos HPDA Financial Trust I, II, III y V. Los instrumentos analizados son Títulos de Deuda Serie I y II por USD 94.4 millones cada uno, Títulos de Deuda Serie III por USD 62.5 millones y Títulos Subordinados Clase V por USD 35 millones. La calificación asignada refleja la incapacidad de la Compañía de honrar sus obligaciones en tiempo y forma. Se trata de títulos de Deuda que cuentan para su repago con el flujo proveniente de Obligaciones Negociables emitidas por Hidroeléctrica Piedra del Aguila S.A. (HPDA) cuyos montos, plazos, tasas y condiciones de repago son idénticas a las de los Títulos objeto de calificación, por lo cual las calificaciones otorgadas tienen en cuenta el riesgo de la empresa. Los títulos subordinados tienen como subyacente a Obligaciones Negociables Subordinadas, las que comenzarán a recibir pagos una vez cancelada totalmente la deuda senior. Luego de prolongadas negociaciones, en Junio de 2004, HPDA anunció la finalización de su oferta para comprar o canjear ON´s Serie I a IV y Títulos Fiduciarios Serie I a IV por ON´s Serie A, B, C y D y fondos en efectivo, habiendo obtenido el 92% de aceptación a la misma. Con la culminación del canje, los montos en circulación quedaron en: HPDA I USD 9.509.371, HPDA II USD 11.461.200, HPDA III USD 600.000, habiéndose cancelado totalmente la serie IV. A la fecha, queda pendiente la reestructuración de las ON´s Serie V, las cuales son objeto de una negociación que se está llevando a cabo entre los accionistas. Hidroeléctrica Piedra del Aguila S.A. inició sus actividades en 1993, al obtener la concesión para operar el complejo hidráulico. HPDA es la mayor central hidroeléctrica dentro de la zona del Comahue, con una capacidad de generación de 1.400 MW. El capital accionario se distribuye entre Hidroneuquén S.A. (59%), el Gobierno Nacional (26%), la Provincia de Neuquén (13%) y el Programa de Propiedad Participada (2%). El principal accionista de Hidroneuquén es el grupo Total Austral S.A., quien adquirió el 21 de Septiembre de 2001 el 70% perteneciente al grupo chileno Gener. El informe completo del Fideicomiso Financiero y de la Compañía podrá ser consultado en nuestra página web www.fitchratings.com.ar Contactos: Cecilia Minguillón, Eduardo D’Orazio, Cintia Defranceschi, Buenos Aires, 4327-2444