Fitch Argentina confirma la calificación de las Obligaciones Negociables y a las acciones de Alpargatas S.A.I.C

Fitch Argentina, Buenos Aires, 30 de julio de 2004: Fitch Argentina otorga la calificación de las ONs Convertibles por US$ 70 MM (US$ 6.248.000 en circulación), las ON Convertibles, por US$ 5.1 MM (US$ 40.898 en circulación), las ON Sub. Convertibles, por $ 80 MM ($ 5.9 MM en circulación), las ON por US$ 40 MM (US$ 13.4 MM en circulación), y las ON Simples Clases A por US$ 1 MM y Clase B por US$ 80 MM, de Alpargatas S.A.I.C en la categoría D (arg). A su vez, calificó las acciones ordinarias en la categoría 4. La calificación otorgada responde a la suspensión en el pago de sus compromisos financieros (mar.98), lo cual sumado a la falta de acuerdo con los acreedores que no adhirieron al canje de deuda en dic.00, condujo a la Cía. a solicitar la apertura del concurso preventivo (en dic.01), con el fin de resguardar las operaciones y el valor de los activos de la Compañía. Al 31/03/04 el pasivo concursal de Alpargatas S.A.I.C., asciende a $ 808.6 MM (51% denominado en dólares), el cual incluye deudas comerciales por $ 64.6 MM, deudas bancarias y financieras por $ 560.3 MM, y deudas fiscales, laborales y otras por $ 183.7 MM. Desde 2002 la Cía. registra PN negativo, siendo de $ –267.6 MM al 31/03/04. Fitch Argentina considera que el futuro de la Cía. depende de una resolución favorable del proceso concursal, en el cual se requiere lograr un acuerdo con sus acreedores que sea compatible con las perspectivas económicas y financieras de la Compañía. El 18 de marzo de 2004 Alpargatas presentó una propuesta de acuerdo preventivo tratando en forma unificada los pasivos quirografarios consolidados. A nivel operativo, Alpargatas logró reducir sus costos y asignar el capital de trabajo disponible a los negocios de mayores márgenes y con potencial de crecimiento, registrando incrementos sustanciales en los volúmenes vendidos, en los niveles de ingresos a mar.04 ($ 62.9 MM). A su vez, se registró una importante reducción en gastos fijos, permitiéndole incrementar su generación de fondos a $ 11.5 MM al 03/04 y el margen sobre EBITDA a 18.2%. Consecuentemente Alpargatas fue consolidando la utilización de las plantas (especialmente en el negocio textiles), a pesar de que los costos por capacidad ociosa de las mismas continúan en niveles altos ($ 1.5 MM a mar.04 vs. $9.0 MM a mar.03). Fitch Argentina entiende que el mayor nivel de actividad de la Cía. como así también la continuidad de las operaciones futuras dependerán en gran medida de: las negociaciones en el marco del actual proceso concursal, siempre que estas le permitan una recomposición en su patrimonio, acceso a financiamiento para las inversiones necesarias, a fin de reacondicionar la capacidad de sus maquinarias, asegurando la competitividad y calidad de los productos de fabricación nacional, y la disponibilidad de fondos para capital de trabajo. ******************** Alpargatas S.A.I.C. es una empresa holding con participación en el negocio textil (producción de denim y workwear a través de Alpargatas Textil) y calzado deportivo e informal (a través de Alpargatas Calzados); en ambos casos con marcas ampliamente reconocidas. Los principales accionistas de la Cía. son los Fondos de Inversión Newbridge y Farallón, el resto lo componen acreedores que capitalizaron sus créditos en el 2000 y, accionistas minoritarios en la BCBA. El informe correspondiente se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Carolina Iturralde – Dolores Teran (5411-4327-2444)