Fitch Argentina confirma en Categoría AA-(arg) la calificación de Tecpetrol S.A.

Fitch Argentina-9 de Agosto de 2004: Fitch Argentina confirma la calificación asignada al Programa de ON´s por US$ 400 millones de Tecpetrol S.A. en categoría AA-(arg), asignando Perspectiva Estable. Bajo el Programa de ON´s por US$ 400 millones, la Compañía mantiene las ON Serie I, II y III por US$ 175.8 millones con vencimiento final en Feb-08, y las ON Serie IV por US$15MM a 18 meses con vencimiento el 29-11-2004 y ON Serie V por US$ 20MM con vencimiento final en Jun´07. A Mar.´04, la producción combinada de petróleo y gas fue de 3424 miles m3 equivalentes, disminuyendo un 8% como consecuencia de la menor actividad gasífera en Argentina y la incidencia de la venta de Quiamare-La Ceiba (Venezuela). La madurez de sus inversiones en Argentina determina para el mediano plazo niveles de producción similares a los actuales. Tecpetrol mostró una constante mejora en su eficiencia operativa, al tiempo que su política de cobertura le permite mitigar las oscilaciones que producen las variaciones del precio internacional del petróleo sobre su cash flow operativo. A Mar.´04 las operaciones en Argentina determinaron un total de ingresos de US$190 millones, de los cuales el 45% corresponden a exportaciones. Durante el último ejercicio, la Compañía aumentó la proporción de ventas al mercado interno en comparación con años anteriores pasando de un nivel de ingresos de US$73MM a US$105MM. Adicionalmente, sus operaciones en Venezuela y Ecuador generaron ingresos por US$68 MM (26% de los ingresos totales). En conjunto, sus operaciones determinaron una generación de fondos de aproximadamente US$111 millones suficiente para hacer frente a los servicios de su deuda, realizar inversiones para mantener su perfil de producción y pagar dividendos en efectivo del 26% de su ganancia neta. En el mediano plazo, la disponibilidad de fondos en términos y condiciones razonables constituiría el principal desafío a enfrentar por la Compañía para capitalizar oportunidades de inversión. A Mar´04, la deuda financiera consolidada de Tecpetrol ascendía a US$266 millones (90% de largo plazo). La estructura de capital está conformada en un 45% por compromisos a largo plazo (no incluye intereses devengados), ascendiendo la relación deuda financiera total: capitalización a Mar´04 a 52%. La deuda financiera está compuesta por US$210 millones correspondientes a ON´s Clase III, IV y V; y US$56 MM de prefinanciación de exportaciones. Tecpetrol mantiene una considerable liquidez, con disponibilidades equivalentes a 0.8x su deuda corriente. Fitch Argentina incorpora en la calificación el mantenimiento de una estructura de capital conservadora en relación a su capacidad de generación de fondos. Tecpetrol es una empresa argentina dedicada a la exploración y producción de petróleo y gas, perteneciente al Grupo Techint (100%), con activos en Argentina, Venezuela, Ecuador, Perú, Bolivia y Méjico. La Compañía posee reservas probadas por aproximadamente 356.6 millones de barriles equivalentes de petróleo, operando 12 áreas en Argentina, entre las cuales se destacan las áreas centrales El Tordillo (Golfo San Jorge) y Aguaragüe (Cuenca Noroeste) en Argentina. La producción equivalente de petróleo y gas operada en Argentina durante el año fiscal finalizado en Mar.´04 fue de 3424 mil m3. El informe correspondiente se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Cecilia Minguillón, Ana Paula Ares, 5411-4327-2444