Fitch Argentina asigna la Categoría A+(arg) a CNP Assurances Cía. de Seguros de Vida

Fitch Argentina, Buenos Aires, Diciembre 23, 2004: Fitch Argentina asigna la Categoría A+(arg) a la calificación de fortaleza financiera de CNP Assurances Compañía Seguros de Vida S.A. La calificación nacional asignada a CNP se fundamenta en su satisfactorio desempeño económico, en sus adecuados ratios de liquidez, apalancamiento y solvencia y en el soporte técnico brindado por su principal accionista. Asimismo, se han tenido en cuenta los resultados alcanzados por el management de la compañía en la implementación de su Plan de Regularización y Saneamiento (ligado al rubro vida individual con capitalización), hecho que a su vez permite propiciar un futuro viable para sus operaciones en el mercado local. Al último cierre anual de jun’04, la compañía mostró un resultado neto positivo de $ 2.6 millones, integrado por una pérdida técnica de $ 3.1 millones (-65.6% s/PND) y una utilidad financiera de $5.1 millones (110% s/PND). Los niveles de rentabilidad final, si bien se redujeron frente al período anterior resultaron satisfactorios: el ROA y el ROE promedio fueron del 6% y 16% respectivamente a Jun’04 (ROA del 17% y ROE del 58% a Jun’03), frente a ratios para la media del sistema de vida del -2.2% y -10.7% respectivamente a igual fecha. Por su reenfoque hacia la actividad de bancaseguros, Fitch Argentina estima que CNP estará en condiciones de incrementar su producción y mejorar sus indicadores de eficiencia. No obstante, debido a que los efectos de la implementación de su Plan de Regularización de la cartera de vida individual con capitalización continúan vigentes, la Calificadora entiende que este hecho justifica que la compañía siga mostrando ratios de eficiencia operativa no tan holgados. A jun’04, el ratio combinado (depurado de efectos distorsivos) se sitúa para CNP en el nivel del 125.3%, estando levemente por encima del 120.1% registrado a jun’03 y situándose en una posición favorable frente a la media de seguros de vida (que registraba un ratio de más del 130% a la última fecha con información disponible). CNP muestra muy buenos niveles de apalancamiento y solvencia. Adicionalmente, si bien sus inversiones financieras muestran una exposición al Sector Público elevada (del 76% s/Inversiones y 68% s/Activo a jun’04), la compañía cuenta con un portafolio de activos líquidos que le permite mantener un adecuado respaldo para afrontar el pago de sus pasivos exigibles con asegurados y con el resto del mercado. A jun’04, el capital computable de CNP suma $19.4 millones, ascendiendo la integración al holgado nivel de 12.9 veces la exigencia. Por otra parte, aún descontando utilidades por Canje y Conversión de Deuda Pública -que por normativa pueden considerarse en el cálculo- y las inversiones financieras de la compañía en Banco Credicoop, el Capital Computable continúa siendo holgado, ascendiendo el superávit a $ 10.5 millones y la integración a 8 veces la exigencia. CNP Assurances Compañía de Seguros de Vida S.A. (CNP) fue establecida en Argentina en 1996 como sociedad controlada por CNP Assurances S.A., una aseguradora de origen estatal francés. El 76% del capital accionario de la compañía está en manos de CNP Francia, un 13% pertenece a Banco Credicoop y el porcentaje restante corresponde a Segurcoop Coop. de Seguros Ltda., calificada en la Categoría A(arg) Perspectiva Positiva por Fitch Argentina. Para acceder al informe de calificación de CNP, ingresar en www.fitchratings.com.ar. Contactos: Evelyn Paradela, Alejandro Manfredo, 4327-2444, Buenos Aires